纳斯达克引领华尔街调整

市场

美国以科技股为主的纳斯达克引领华尔街的下行调整，周一下跌了2%，距离新纪录高点仅有几英寸。道琼斯指数下跌了0.5%，标准普尔500指数下跌1.15%，跌幅相对较小，市场关注的是高企的人工智能估值。泛欧斯托克50指数 intraday 下跌了最高1.8%，但最终将损失限制在0.34%。今早在亚洲，韩国和台湾的表现低迷，使得这一行业暴露风险更大。在缺乏其他驱动因素的情况下，脆弱的风险情绪帮助美国贸易加权美元连续第五个交易日上涨。美元指数（DXY）突破100大关，测试8月高点100.26。200日移动平均线在100.35附近，突破以上将具有重要的技术意义，接下来的目标分别是101.55（年初至今下跌的38%回撤位）和101.98（5月高点）。欧元/美元首次收于1.15下方，自7月底最后一个交易日以来首次跌破这一水平。当前的欧元/美元区间是1.1392（8月低点） – 1.1334（200日移动平均线） - 1.1240（年初至今上涨的38%回撤位）。由于风险抛售，核心债券的收益整体上平静，德国和美国的收益率在曲线上分别下跌约1.5个基点和2.5个基点。即使我们获得一些罕见的美国经济数据，比如10月ADP就业报告和美国服务业ISM，整体市场仍然受到一般风险情绪的驱动。

英镑面临另一次挫折，欧元/英镑首次收于0.88以上，自2023年5月以来首次。英镑/美元目前在1.30上方徘徊（自4月以来的最低点）。英国财政大臣瑞夫斯重申了她对财政规则的承诺（到本世纪末税收收入覆盖日常支出），并且像上周的首相斯塔默一样，没有排除在11月26日的预算中增加普遍增税，这与工党的选举宣言相悖。预算责任办公室预计，将把生产力预测下调0.3个百分点，这意味着瑞夫斯希望至少需要350亿英镑来恢复她仅有的99亿英镑的财政缓冲，可能需要500亿英镑来创造更多的喘息空间。这个数字是由英国国家经济与社会研究院（NIESR）在今早提出的。该智库表示，英国公共债务的轨迹变得不可持续，并呼吁实现初级盈余，而自2001-2002年以来，英国未能做到这一点。

新闻与观点

新西兰劳动力市场条件在第三季度进一步放松。失业率从5.2%上升至5.3%，这是自2016年以来的最高水平。经过四个季度的负季度就业增长，第3季度就业增长稳定下来。尽管如此，其增幅仍低于预期，比去年同期下降了0.6%。参与率从70.5%进一步降低至70.3%，为2020年以来的最低水平。各行业的工资通胀（包括加班的工资和薪金率，LCI）季度环比上升了0.4%，同比上升了2.1%（从第二季度的0.6%季度环比上升）。持续疲软的劳动力市场数据进一步加强了新西兰储备银行在11月26日下次会议上进一步放宽货币政策的理由，目前市场已完全消化了25个基点的降息预期。今早新西兰元/美元触及0.5631的短期低点。由于货币政策的差异，今早新西兰元/澳元的交叉汇率也短暂跌破了2022年9月的低点（0.8703），触及自2013年以来未见的水平。

日本银行发布了9月19日货币政策会议的会议纪要。日本银行维持政策利率在0.50%不变，但在会议上有两位成员提出将政策利率上调25个基点至0.75%，但遭到多数人的拒绝。部分成员表示，逐步加息的条件正在逐渐形成，特别是考虑到日本国内经济的发展。其他成员则表示，在权衡持续等待的成本和收益时，货币政策委员会应考虑到该国长期的通缩经验。还有的成员希望避免在此时给市场带来意外的加息。随着日本银行内部关于进一步步骤的辩论在12月19日会议上继续进行，市场目前对加息的机会持有50-50的预期，焦点仍在于进一步持续的（实际）工资增长。