九月份强劲的非农数据不会干扰风险恢复

九月份美国非农就业数据强于预期，新增就业人数为119,000，私营部门新增就业人数为97,000，工资增长也上升到3.8%。表面上看，这表明美国劳动市场比预期中的要强劲，然而如果深入分析，劳动市场开始显现出一些裂痕，这份报告并未排除美联储降息的可能性，即使十月份FOMC会议的纪要稍显鹰派。

美联储降息预期上升

这份报告有一些复杂的细节。失业率从4.3%跳升至4.4%，达到了自2021年以来的最高水平，并且八月份的新增就业人数经过修正，从最初的22,000降至-4,000。此外，更加及时的数据也显示，持续申请失业救济的人数上升至197万，达到了周期中的高点。这是一个有趣的发展，市场随之提高了美联储下月降息的可能性。

美国债券收益率在整体曲线上下跌，美元也回吐了今天的大部分涨幅，市场在非农数据发布后将美联储下月降息的可能性从25%调整至37%。

这份报告很重要，因为我们不会获得十月份的非农数据，并且十一月份的报告将在美联储十二月会议后发布。因此，这也是下次美联储会议之前的最后一份劳动市场报告。失业率的上升可能会触发降息，因为美联储有维护价格稳定和充分就业的双重使命。

Nvidia：对股票市场比美联储更重要

鹰派的美联储纪要和今天的劳动市场数据并没有削弱市场对美国股票的热情，股市依然受到Nvidia昨晚发布的强劲财报的提振。预售市场上，Nvidia的股价上涨超过5%，我们预计Nvidia的股价将会成为推动其他股票上涨的浪潮，其他人工智能股票也将获得大幅上涨，市场整体表现也将向好。非农报告后，美国标准普尔500期货在盘中达到最高点，欧洲股票也回升至盘中高点。

圣诞行情，来了吗？

对美联储降息预期的上升，再加上Nvidia的卓越业绩，以及对人工智能股票泡沫恐慌的缓解，对金融市场来说是一个强有力的推动力。不仅Nvidia的股价可能飙升至每股200美元这一关键心理价位，还可能引发年终的圣诞行情。熊市投资者或许又一次为时已早。

美国失业率达到自2021年以来的最高水平

来源：XTB和彭博