即使日本处于衰退中，历史性的利率上涨依然有望实现，美元/日元收敛

日元（美元/日元）分析

尽管经济出现收缩，市场还是预期在四月可能会有利率上调。

尽管有外汇干预的警告，在CoT报告中，日元卖空情况急速上升。

美元/日元的走势在150的水平上徘徊。

市场仍然预期在四月可能有利率上调

虽然日本已经陷入衰退，市场人士并不被这个事实影响，仍然认为日本央行很可能投票决定将利率上调0.1%以结束长期的负利率政策。

来源：Refinitiv

这次具有历史意义的利率上涨的前提条件包括工资和价格之间的“良性关系”。通胀率保持在2%的目标水平以上已经有一年多的时间，但在过去两次的报告中，通胀率有所下滑，人们开始质疑价格压力能否以持续的方式保持在2%的目标水平以上。局面。

目前，工资谈判正在进行中，此过程预计将在三月中旬结束。这就是市场预期在四月会议中可能会有重要利率决策的原因。

尽管有外汇干预警告，CoT报告显示日元卖空急速上升

最新的CoT数据显示，日元的卖空位置在积累，这与日本最高货币官员Kanda和日本央行副行长铃木俊一上周发出的警告信息相悖。两位官员都对外汇市场剧烈波动（日元贬值）表达了不满，Kanda甚至提出外汇干预可能是一种解决办法。

来源：嘉盛官网

美元/日元在150的水平上小心翼翼地徘徊

尽管有外汇干预的警告，美元/日元仍然在150的关口徘徊。实际上，价格的走势形成了类似于三角形的形状，这在一般的市场条件下预示着牛市的持续。可以说，由于可能面临干预的威胁，价格上升带来的风险回报比率不佳，因为以往的外汇干预都使日元浮动了大约500个基点，而其中的大部分都是向下的。

如果牛市能够将价格推高至146.50，那么这可能会引起财务部的关注，从而开始询问银行外汇报价。在过去，这样的情况发生在卖出大量美元和买入日元之前。支撑在146.50，而阻力则出现在刚刚的最高点150.88，随后是146.50。

来源：嘉盛官网