中东欧：军事开支急剧增长

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罗马尼亚的生产者价格在3月份同比下降了2.4%，而同比上涨了3.3%。捷克4月份的通货膨胀率公布为同比1.8%和环比0.1%。明天早上，匈牙利和斯洛伐克将公布零售销售数据，同时捷克将发布工业产出增长数据。

经济动态

根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）在2025年4月底的最新发布，2024年全球军事支出达到了27180亿美元，比2023年实际增长了9.4%，是冷战结束以来年度增幅最大。全球各个地区的军事开支均有所增加，特别是在欧洲和中东的增速尤为迅猛。2023年，中东欧地区的军事支出在实际金额上也表现出特别动态的增长。在过去两年中，中东欧8国的年均增长率超过了20%。以名义金额计算，自2022年俄乌战争爆发以来，军事支出翻了一番。波兰在军事开支方面位居前列，但在2024年，捷克、罗马尼亚、塞尔维亚和斯洛伐克的增长动态均达到了两位数。

市场动向

罗马尼亚总理在5月4日第一轮总统选举结果公布后宣布辞职。 coalition 内部就第二轮选举的支持对象产生了分歧，因为社会民主党撤回了对任何候选人的支持。周一，罗马尼亚的长期收益率显著上升（大约30个基点），反映出日益增加的政治风险，目前接近7.8%。另外，其他国家的债券市场几乎没有太大波动。匈牙利福林和波兰兹罗提在本周初对欧元有所升值。尽管捷克克朗略微贬值，但EURCZK仍保持在25以下。在匈牙利，预算委员会警告政府对2025年和2026年经济表现的预期过于乐观。在关税宣布后，我们已经将2025年的预期下调至1.7%，并考虑在初步的2025年第一季度GDP数据发布后进一步下调。