捷克经济增长持续

捷克经济的发展在一段时间内保持大致稳定。经济正在逐步复苏，GDP增长约为2%，主要受家庭需求的驱动。相反，德国经济表现疲软以及全球经济的不确定性，包括美国的关税，给经济带来了下行压力。预计明年将出现类似的趋势。劳动力市场形势依然良好，失业率持续低迷，名义工资增长在6%到7%之间。当前整体通胀略高于2%，处于容忍区间内，主要受食品和服务价格上涨的推动。预计未来几个季度会有类似的趋势。

鉴于服务行业价格的强劲增长，在5月份达到4.9%，并且预计只会缓慢减弱，我们预期捷克中央银行（CNB）在接下来的几次会议上维持利率稳定。今年年底可能会再进行一次降息，但这很大程度上取决于整体全球经济形势和美国的关税政策。目前，捷克中央银行没有提供任何指引，并表示所有选项都是开放的。这也涉及到中性利率水平，在捷克中央银行的预测中设定为3%，尽管几位委员会成员表示他们认为这个水平更高。这可能会进一步影响主利率水平，使得当前的降息周期停止。我们相信，捷克克朗的汇率目前接近宏观经济基本面。从中期来看，我们预期捷克克朗将逐步升值。