尽管消费者信心有所回升，家庭仍然悲观

消费者信心在6月初有所上升，但仍保持在一个低落的乐观水平。尽管通胀预期有所下降，流动的贸易政策仍然引发了对潜在价格上涨的担忧，家庭越来越担心这会影响他们的消费能力。

来源：密歇根大学和富国银行经济学

信心因关税升级缺乏而回升 6月初，消费者信心有所回升——或许是对最近贸易紧张局势缓解的反应——但密歇根大学的消费者信心指数仍为60.5，依然与历史上低迷的乐观水平吻合（图表）。尽管整体消费者支出在4月表现出韧性，但询问家庭对经济的看法时，自年初以来，家庭的情绪愈发消极。

对关税及其可能推高价格的担忧加剧，让消费者感到不安。在6月的初步调查中，消费者对未来情况略显乐观，对当前情况的看法也有所改善，尽管这两个指标仍然显著偏低（图表）。尽管在美中贸易协定以及一些已实现的成本压力的延迟效应下，关税方面有所缓解，但当前的政策仍然与今天美国进口商面临的历史高关税率相符。在各国之间仍需商讨许多细节的情况下，我们预计贸易政策的流动性将使消费者保持警觉，并在短期内总体信心低迷。