英国央行鹰派转向的风险加大

贝利行长本月早些时候警告不要“夸大”长期借贷成本的上升。

换句话说，货币政策委员会担心，如果继续大幅下调基准利率，我们可能会看到通货膨胀预期的上升、长期国债收益率的飙升和收益率曲线的陡峭化，这将对银行的目标产生反效果。

我们预计这些担忧将在周四的会议纪要中略微体现出鹰派的信号。总体来看，我们认为利率指引可能会与上次会议保持不变，银行将继续坚持其“逐步且谨慎”的策略，这将使货币政策委员会在11月再次降息时有选择的余地。

然而，我们认为有很强的风险会对这一表述进行微调，以传达委员会正在偏离季度降息的步伐，转而选择一个延长的暂停状态。

目前，我们坚持认为英国央行在今年剩余时间内不会再降息。我们认为，英国通货膨胀的持续上升与进一步宽松不兼容，央行对此保持谨慎，正确地避免触发长期国债的进一步抛售。