日本央行的决定引发意外的鹰派异议

笔记/观察

- 日本央行的异议最初引发了对近期加息的猜测（**提醒：投票结果为7-2，维持政策不变）。在政策保持不变时，异议通常不常见；日元货币表现出波动性。

- 英国8月预算赤字数据超出预测（8月份的数字是5年来该月份的最高水平）。

- 聚焦今天特朗普与中国国家主席习近平的通话，内容涉及TikTok在美国的运营框架。

- 美国参议院准备对临时拨款法案投票。

亚洲

- 日本央行（BOJ）将目标利率维持在0.50%不变（如预期），这是在当前收紧周期下的第五次暂停。决定不是全体一致（7-2），持异议的委员希望加息。公布了一项减持ETF持有的计划。

- 日本8月全国消费者物价指数同比：2.7% vs 2.8%预期；剔除生鲜食品的消费者物价指数同比：2.7% vs 2.7%预期（**注：价格趋势与7月相比略有放缓）。

- 新西兰8月贸易平衡（新西兰元）：-12亿 vs -6亿之前。

台湾

- 特朗普政府 reportedly 拒绝批准对台湾的4亿美元军事援助（**注：此举被视为试图与中国谈判达成贸易协议）。

欧洲

- 英国9月GfK消费者信心指数：-19 vs -18预期。

美洲

- 美国7月净TIC流入总额：21亿美元 vs 921亿美元之前；长期净TIC流入：492亿美元 vs 1510亿美元之前（**注：7月外国持有的美国国债激增至历史新高）。

- 特朗普政府请求最高法院允许总统罢免美联储理事丽莎·库克的职务，关于她被解雇的法律纠纷仍在进行中（**注：库克敦促最高法院拒绝特朗普总统要求其立即解除对美联储的相关请求）。

- 加拿大总理卡尼表示将与墨西哥建立新的双边安全对话并加强USMCA自由贸易协议。等待USMCA的审查，然后计划举行三国会议。

贸易

- 中国表示在出口季初并未购买任何美国大豆，此举被视为一种施压策略（**注：中国从巴西购买，并表示已满足2025年剩余的需求）。

- 南非贸易部长帕克斯·陶在华盛顿与USTR格里尔会面，并形容此次会谈为友好而且富有建设性。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指标 [Stoxx600 +0.2% 至 556.11，FTSE +0.1% 至 9235，DAX +0.1% 至 23703，CAC-40 +0.7% 至 7908，IBEX-35 +0.8% 至 15292，FTSE MIB +0.8% 至 42655，SMI +0.6% 至 12116，标普500期货 +0.2%]。

市场焦点/主题：欧洲指数普遍高开并在早盘保持乐观；地缘政治成焦点，特朗普今日将与习近平对话；领涨行业包括工业和原材料；表现不佳的行业包括通讯服务和科技；在即将到来的美国交易时段没有重大盈利预期。

股票

- 消费品：Stroeer [SAX.DE] +0.9%（调整展望），Scout24 [G24/DE] -3.8%（收购）。

- 金融股：Nexity [NXI.FR] +10.3%（分析师行动）。

- 医疗股：Idorsia [IDIA.CH] +4.4%（Jeraygo在瑞士获批）。

- 工业股：Stellantis [STLA.NL] +3.9%（分析师行动），Kuehne & Nagel [KNIN.CH] -7.1%（分析师行动），达索航空 [AM.FR] -2.5%（据报道德国考虑替代法国参加FCAS项目）。

发言人

- 西班牙经济部长库尔博表示，欧盟与中国之间存在巨大的贸易逆差，亟需与该国进行接触。

- 日本央行行长上田在利率决定后的新闻发布会上重申，如经济前景得以实现，将提高利率。宽松的货币条件将支持经济。对于美国财政部长贝森特之前的言论“日本央行落后于形势”，他拒绝发表评论。认为无需修订七月季度预测展望报告，因为几乎没有迹象表明关税对日本经济产生影响。重申对美日贸易协议降低了经济不确定性的看法。

- 韩国外交部长赵表示与美国的贸易谈判虽然推迟，但仍在进行中（*注：韩国将在9月25日在纽约举行投资活动）。

货币/固定收益

- 美元在安静的交易时段保持稳定/坚挺的态势，对欧元区货币汇率保持稳定。

- EUR/USD在欧盟早晨回落至1.1760，测试最近四年高点的支撑。欧元的交易范围可能仍在1.15-1.20区间内。继续关注该上限是否会被突破，从而引发欧洲央行对外汇及其对通货膨胀影响的反应。

- GBP/USD跌破1.35的关口，尽管一些分析师在周四的决定后仍在推迟对英格兰银行下次降息的预期。英国8月的借款数据是该特定月份5年来的最高水平，年初至今的借款达838亿英镑，比2024年同五个月期间多出162亿英镑。

- USD/JPY在日本央行利率决定后晚些时候测试147.25以下的水平。交易员表示，10月底的下一个决定可能是加息的活跃信号。该货币对在欧盟中期交易时段回升至148。

- 10年期德国国债收益率为2.74%，10年期金边债券收益率为4.71%，10年期美国国债收益率：4.13%。

经济数据

- (英国) 8月公共财政（PSNCR）：102亿英镑 vs 26亿英镑之前；净借款（PSNB）：180亿英镑 vs 128亿英镑预期；排除银行集团的PSNB：180亿英镑 vs 28亿英镑之前；中央政府净借款：111亿英镑 vs 63亿英镑之前。

- (英国) 8月零售销售（剔除汽车/燃料）环比：0.8% vs 0.7%预期；同比：1.2% vs 1.0%预期。

- (英国) 8月零售销售环比：0.5% vs 0.4%预期；同比：0.7% vs 0.6%预期。

- (德国) 8月PPI环比：-0.5% vs -0.1%预期；同比：-2.2% vs -1.7%预期。

- (法国) 9月商业信心：96 vs 95预期；制造业信心：96 vs 96预期。

- (法国) 第二季度最终工资环比：0.5% vs 0.5%初值。

- (法国) 8月零售销售同比：-0.9% vs -1.9%以前。

- (中国) 每周上海铜库存（SHFE）：10.59万吨 vs 9.41万吨以前。

- (泰国) 5月至9月12日的外汇储备：2720亿美元 vs 2698亿美元以前。

- (俄罗斯) 9月12日的窄义货币供应量（卢布）：188.8万亿 vs 188万亿以前。

- (香港) 第二季度经常账户余额：926亿美元 vs 1269亿美元以前；国际收支总余额（BOP）：+1055亿美元 vs -854亿美元以前。

固定收益发行

- (印度) 印度出售总计3600亿印度卢比，符合2028年和2035年债券的指标。

展望

- （美国）特朗普总统与中国总统习近平通话。

- 05:25（欧盟）每日欧洲央行流动性统计。

- 05:30（南非）南非将在2031年、2038年和2046年发行共计10亿南非兰特的通货膨胀联结债券。

- 06:00（英国）DMO将出售65亿英镑的1个月、3个月和6个月的国库券（分别为10亿、25亿和30亿英镑）。

- 08:00（印度）印度宣布即将发行的债券（定于周三）。

- 08:00（墨西哥）墨西哥第二季度总体供需：无预测 vs -0.2%之前。

- 07:30（印度）印度外汇储备截至9月12日：无预测 vs 6983亿美元之前。

- 08:00（英国）每日波罗的海干散货指数。

- 08:30（加拿大）加拿大7月零售销售环比：-0.8%预期 vs +1.5%之前；零售销售（剔除汽车）环比：-0.6%预期 vs +1.9%之前。

- 13:00（美国）每周贝克休斯钻井数数据。

- 13:00（欧盟）潜在的主权评级将在欧洲收盘后公布（标普对爱尔兰；穆迪对希腊；惠誉对意大利）。