美联储保持不变，2024年政策前景未变-黄金和美元动荡

FOMC决定 - 三月会议

• 在三月会议结束时，美联储将利率维持不变，符合预期

• 2024年的政策前景保持不变，美联储仍然表示今年将实现75个基点的宽松

• 随着美元和收益率转向下行，黄金价格上涨

在周三的三月政策会议结束后，美联储将其基准利率维持在5.25%至5.50%的当前范围内不变，与共识估计一致，这是连续第五次会议保持借贷成本不变。此外，决策者们没有对他们正在进行的量化紧缩计划进行调整，正如预期的那样。

关注声明，美联储对经济保持乐观态度，指出宏观经济指标表明经济活动以稳固的步伐扩张，并且失业率保持低位。在消费者价格方面，中央银行重申，通胀在过去一年有所放缓，但仍处于较高水平。

在前瞻指引方面，FOMC重申，除非他们对通胀持续收敛到2.0%的目标更有信心，否则将不会适时取消政策限制。这一消息与一月的沟通相呼应，表明官员们在转向宽松立场之前正在寻求对通货紧缩的额外确认。

美联储经济展望汇总 GDP、失业率和核心PCE

三月的经济展望总结与去年12月提交的季度估计相比，进行了重要的修订。

首先，2024年的GDP增长预期从之前的1.4%上调至2.1%，表明对经济的韧性以及其避免陷入衰退的能力增加了信心。

转向劳动力市场，失业率的展望从4.1%下调至4.0%，表明美联储不预期中期内普遍的裁员。

在通胀方面，美联储上调了2024年核心PCE通胀预测，从之前的2.4%上调至2.6%，表明价格压力预计将在较长时间内保持不变。

美联储点图 与三个月前的版本相比，点图（概述美联储官员对未来几年利率轨迹和长期预期的预期）经历了显著变化。

去年12月，美联储预计2024年的借贷成本将以4.6%的水平结束，暗示将实现三次0.25个百分点的降息，总计75个基点的宽松。今天的版本显示相同的展望，表明决策者们可能尚不过分担心通胀压力。

展望到2025年，官员们预计利率将下降至3.9%，略高于之前预测的3.6%。

此外，中央银行将长期联邦基金利率的预测从2.5%上调至2.6%，或许反映了生产力结构性变化或持续的价格压力。这一调整略显鹰派，但目前市场似乎更关注近期的前景。

以下表格提供了美联储更新的宏观经济展望的摘要。

市场反应和影响 在美联储的决定公布后不久，黄金价格上涨，受美元和收益率回落的推动。美联储仍然打算今年实现三次0.25个百分点的降息，这对美元产生了熊市影响。然而，为了更清晰地理解美联储的货币政策展望，交易员应该密切关注鲍威尔主席的新闻发布会。无论如何，今天的反应仍有可能逆转，鉴于对长期均衡利率的上调。