上周五的银价暴跌可能实际上对银价持牛观点的人来说是个好消息！

上周五，银价遭受了重大抛售。这是否是牛市进步的另一步呢？

这可能看起来有点违反直觉，但GoldMoney创始人James Turk认为这对持有银价牛市观点的人是一个积极的信号。

上周五，银的现货价格从刚超过每盎司29.60美元降至在低点时不到27美元，然后在当日晚些时候反弹。

价格下跌的时机比抛售的程度更为重要。这表明是在期货市场中的做空者和价格操纵者推动了这次抛售行动。

银价在周五进入短期过度买入状态，价格高于28美元的重要阻力位。考虑到这些情况，调整的发生并不令人惊讶。但这也为做空者和价格操纵者制造了罢工的舞台。

银和黄金在两个不同的市场中运营:实体市场处理真正的金属，而纸黄金市场买卖的是承诺在未来某个日期供应银。由于银市比黄金市场波动性更大，纸黄金市场对价格有很大的影响力。另一方面，地面储存的银极少，相比黄金市场更是如此。这意味着实体金属的需求增加可以对持有期货的人造成大的压力。

Turk提到，“卖出承诺很容易，但如果你打算卖真金白银，那你就需要拥有金属。”

问题就在这儿。期货市场的做空者没有足够的银来兑现所有的承诺。

周五抛售的时机说明是期货市场推动了抛售。

在亚洲交易日内，价格还在上升。对实体金属的需求依然强劲，而东方市场更看重金属本身。但当伦敦市场闭市，COMEX接管后，抛售开始。Turk解释说，“一旦伦敦闭市，价格操纵者就开始抛售。”

尽管大规模抛售，银的现货价格仍在28美元以上收盘。这是自2013年以来首次周线收盘超过28美元。Turk说这非常重要。

Turk认为做空者和价格操纵者的路已经走到尽头了。尽管任何事情都有可能发生，但他说他不认为他们会试图通过猛烈冲击期货市场来再次公开操纵市场。

Turk提到的另一点也是我几个月来一直在强调的。根据供应和需求的基本面，银价被低估了。

2023年，银的需求创下了记录，预计今年的需求依然强劲。事实上，银研究所预计今年工业银的需求将再创新高。

预计今年工业银的需求将增长8%，达到创纪录的6.32亿盎司，推动总需求量接近创纪录水平。

据银研究所调查，投资光伏、电网和5G网络、消费电子产品的增长以及汽车产量的增加都推动了工业需求的提高。

看不到未来需求会放缓的迹象。

根据2022年新南威尔士大学科学家的一篇研究论文，到2027年，太阳能制造商可能会消耗掉当前年度银供应的逾20%。到2050年，太阳能板的生产将消费掉当前全球银储备的大约85%-98%。

供应方面，预计全球银矿产量将同比减少2%，至8.2亿盎司，由于墨西哥和秘鲁的产出降低所致。

历史性的高需求和矿产产量的下降导致2023年市场上出现了1.4亿盎司的赤字。且这个赤字在2024年似乎有可能进一步扩大。

即使在大的牛市中，黄金银比仍然超过83-1。也就是说，购买一盎司黄金需要超过83盎司的银。

在现代时期，黄金银比通常在40-1和60-1之间。从历史上看，这个比率总是回归到这个平均值。当它回归时，它会带来大幅度的回归。2011年的比例降到30-1，1979年下降到不到20-1。

考虑到当前的银价、黄银比和供需动态，尽管最近出现牛市，但银仍然显得低估。

如果Turk的看法正确，那么上周五的抛售就是牛市刚刚开始，而且纸本货币发行者正在失去控制的另一个迹象。