捷克的家庭能源成本在中东欧中最高

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罗马尼亚中央银行将主要政策利率维持在6.5%不变。十月份，罗马尼亚的通货膨胀率略微下降至9.76%。十月份，塞尔维亚的通货膨胀率为2.8%。今天，捷克中部时间上午8点，罗马尼亚将发布九月份的工业产出增长数据。上午9点，斯洛伐克将公布十月份的地方通货膨胀数据。上午10点，波兰将发布第三季度GDP数据的初步估计。塞尔维亚中央银行将在中午中部时间召开利率会议。捷克、波兰和罗马尼亚将全天发布贸易和经常账户数据。

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今天，我们比较了该地区家庭的电价和气价（以每千瓦时欧元计，包括税费）。同时，我们还回顾了2015年和2020年作为进一步比较的参考点。首先，该地区的平均气价远低于电价。其次，自2015年以来，电价的上涨幅度明显高于气价。疫情后的价格上涨幅度最为显著。此外，各国之间的电价差距有所扩大，而气价的差距相对较小。用欧元计算的价格变化可能会受到汇率的影响，但当我们用本国货币查看价格动态时，差异并不明显。乍一看，捷克显得尤为突出，因为它在该地区的电价和气价均为最高。捷克在过去十年中经历了最高的价格上涨，与波兰并驾齐驱。与捷克相反，匈牙利家庭的电价和气价自疫情以来并没有上涨。

市场动向

罗马尼亚中央银行将政策利率维持在6.5%不变。我们当前的基线预测是在2026年上半年降息，届时将发布通货膨胀报告。中央银行可能会观望自然气价格和基本食品价格上涨的剩余价格上限被取消后的影响，然后再做出行动。在这种情况下，首次降息可能会在5月的会议上进行。总体来看，我们预计到2026年底将有125个基点的降息，自5月开始降至5.25%。捷克在周三出售了2034年、2036年和2038年的政府债券。本周捷克的收益率略高于上周。在匈牙利，由于预算赤字上升及需在国际债券市场筹集资金的消息，债券市场的变动更为明显。匈牙利的10年期收益率目前高于罗马尼亚的长期收益率。波兰中央银行警告称，最新的赤字和公共债务路径对宏观经济稳定构成风险。