外汇市场何时开始为即将到来的央行行动做好准备？

今天，ADP的失业人数得到了Challenger的职位空缺/裁员数据和每周失业救济申请的支持。Challenger报告上个月裁员135,000人。明天将公布过时的PCE数据和密歇根大学对12月份消费者信心及通胀预期的初步调查。

正如之前提到的，“美元”并不是一个单一的概念，除非你喜欢美元指数，而美元指数主要是以欧元为主。现在就是一个混合组件可能会误导的时刻。是的，欧元在上涨，但英镑和日元的涨幅相对更大，尽管在这个指数中的占比较小，但昨天的波动比欧元更显著——出于各自的原因，而不一定与美国经济或政治有关。

欧元占57.6%。日元占13.6%。英镑占11.9%。加元占9.1%。瑞典克朗占4.2%。瑞士法郎占3.6%。

不过，关注美国经济并没有错。例如，来自关税的停滞/衰退预期完全错误。一个关键原因是美国消费者的物质主义，毕竟他们占GDP的三分之二。Adobe Analytics报道，在包括网络星期一在内的感恩节假期周末，有创纪录的2.03亿消费者进行了购物。同比增长了8%。全国零售联合会指出，11月和12月的消费将首次超过1万亿美元。但正如纽约时报所报道的，“这个总量掩盖了美国人购买方式的日益分化：高收入消费者在高档商店的消费增加，而中等收入家庭则转向性价比更高的品牌。真是经济理性。”

我们会有因关税而引发的通胀吗？是的，可能会，当提前购买的库存被消耗时，公司不再承担额外成本。许多预测者曾表示Q3或Q4会出现通胀，但现在推迟到Q1。如果通胀真的出现，正值白宫将对美联储的独立性发起攻击并要求更多降息的时候。CME的美联储基金赌注并不看好这一点。对于3月18日的政策会议，降息后的预测是44.7%，而在那之前只有40.9%的人认为会再降息。这在某种程度上是利好美元的。

更有利于美元的是，预计因与美联储的斗争而上升的收益率，这可能不会被对权力争夺的厌恶所抵消。

最后，外汇市场何时开始为即将到来的央行行动做好准备？下周我们将迎来美联储（12月10日）。接下来的一周是英格兰银行（12月18日）以及一天后的日本银行。如上所述，财政部长及其他人并不反对预计的日本银行加息（可能在第一季度再加一次），这推高了收益率和日元。待尘埃落定后，与其他国家相比，日本的收益率仍然较低……

预测

当像欧元这样的逆趋势波动持续长达十天时，我们会感到担忧。预计会出现反向回调。我们预计欧元会恢复上升，但在某种程度上需要修正。价格不会直线波动，某些指标显示欧元已经超买。50%的回调将把其推至1.1574。天哪，太多了。更现实的是38%的回调，在1.1599。