美联储“不急于行动”，因为美国就业数据强劲抵御中东不确定性

时间：2026-05-09人气：

美国经济似乎几乎不受伊朗战争不确定性的影响。4月份新增115,000个净就业岗位，明显高于预期，并且大大超过了由于人口变化和移民收紧政策而急剧收缩的劳动力增长速度。值得注意的是，能源价格飙升并没有产生任何实质性的影响，这并不令人惊讶，因为美国在本世纪的大部分时间里已经转变为一个净能源出口国。

对于美联储来说，这份报告并没有让局势发生实质性的改变。期货市场预计在至少年末之前利率不会有变化，而就业市场既未崩溃也未过热，因此没有迫切行动的强烈理由。美元的反应也比较平淡，我们认为这反映了美联储利率变化的高门槛、模糊的地缘政治背景以及非农就业数据（NFP）日益不能可靠，且容易出现大幅修正。