超越奇特货币对：经纪商更专注于提升低波动市场的服务

低市场波动性可能对外汇经纪商并不是一个良好的环境，但基于成本和风险等原因，他们几乎一致地拒绝了仅仅提供更多奇异产品的建议。

市场波动性增加

过去六个月货币波动性有所增加 - 德意志银行货币波动性指数本周起始于8.16，而2024年7月初为5.97。然而，交易者无疑会怀念2022年4月至2023年4月这12个月期间该指数飙升至13.44的情形。

在短期内没有迹象表明会再次达到这样的水平，经纪商不得不努力吸引交易者的兴趣。

Tradu公司企业战略总监Kourosh Khanloo指出，尽管主要交易货币如美元、英镑和欧元的波动性较低，但对于寻找波动性的人来说，市场其他地方总是潜藏着波动性。

“例如，新兴市场货币在其余市场相对稳定时可能保持波动性，”他补充道。“开放对智利比索、印度卢比和韩元等货币的访问扩大了用户的范围，使他们能够拓展交易选择并在主要市场区域不涉及时找到机会。”

服务胜于产品

经纪商们放弃了推出新产品，而是更倾向于增强现有服务。tastyfx的首席执行官Pete Mulmat提到了围绕外汇市场的技术和内容方面的创新，例如他公司为高速套利提供的快速下单交易模式。

此外，还推出了可以实时比较经纪商点差的点差追踪工具。外汇市场中的成本通常会很隐晦，许多经纪商会将费用隐藏在点差中 - 点差追踪器使交易者能够更准确地跟踪点差支出。

“虽然一些创新已经存在很长时间，比如复制交易和社交交易，但最近通过更具竞争力和易访问性的产品提供有了重大进步，”VT Markets的全球策略和运营主管Ross Maxwell表示。“我们还看到一些经纪商提供预先配置的算法交易工具，旨在在特定市场条件下运行。”

Trade Nation的高级市场分析师David Morrison认为，保持固定的点差成本尽可能具有竞争优势。“‘奇异’货币对相比于EUR/USD等主要货币常常是低流动性的，所以价格波动性较大，”他观察到。“但是点差和保证金要求通常也会更高。”

XTB董事会成员Filip Kaczmarzyk进一步表示，交易者不一定在寻找新产品。他还建议，奇异产品并非解决之道，因为它们通常具有较宽的点差和低波动性，或者与主要货币挂钩，而且流动性仍然是鼓励交易者参与外汇交易的关键卖点。

“我们认为解决之道不是提供更多奇异产品，而是提供一个平台，让客户可以根据自己的条件决定如何适应市场状况，而不是推动任何特定类型的产品，” Interactive Brokers的市场营销与产品开发执行副总裁Steve Sanders表示。

对基础产品的需求

在低波动性环境中，基础产品 - 如远期合约通常受欢迎，因为它们在执行上具有成本效益。然而，这些合同在到期时缺乏灵活性，这可能限制它们在市场条件变化时的适应性。

“另一方面，基于期权的解决方案在执行时具有更大的灵活性和响应性，同时在执行时通常更昂贵，” Monex的高级交易员Daniel Fiore表示。

创新应体现在交易者与市场的联系中，以实现深度流动性、窄点差、快速执行和高度准确的数据，尤其在图表方面。Pepperstone的研究主管Chris Weston认为，一个新的精品产品总是看起来有趣，但永远不会取代主流货币对。

在低波动性和价格区间压缩期间，交易者可能会预期采取具有更紧的止损的仓位，随后增加头寸规模，甚至在可能的情况下提高杠杆。在这样的市场环境中，当交易者不在屏幕前时常常有更高的风险承受能力，持仓时间也会更长，而且通常会出现更好的交易表现，因为他们不太愿意为了获得小额赢利而过早关闭盈利头寸。

Weston表示，他不认同一个观点，即只因为主要货币对的波动性降低，交易者就会开始交易USD/CLP（智利比索），例如。

“当然，如果价格波动力度远高于正常水平，您会看到交易量增加，但这增加的交易量将来自通常交易USD/CLP的交易者，增加他们的交易频率并减少头寸规模，而不是从未交易过它的人只为了交易高波动市场，”他补充说。

低波动性中的众多机会

Fiore认为，低波动性期间提供了一个独特的机会，可以使用成本效益高的套期保值策略，如基础期权，其中保费通常较低。

经纪商也可以通过降低点差并保持交易成本低，吸引套利者和高频交易者，这些交易者仍然可以在低波动性市场中蓬勃发展和参与。

“交易者可能转向区间交易策略，尽管这些策略会减少交易频率，并伴随着增加的风险和交易成本，” Maxwell说。“增加杠杆以利用较小的价格波动可能会在交易者无法管理自己风险敞口的有经验的交易者执行不当时带来危险。”

在外汇市场的平静时期，交易者倾向于将交易行为转向套息交易，并更加关注利率差额。

“我们并没有看到活跃交易者或交易规模有明显变化，”Mulmat表示。“然而，在低波动性的环境中，由于价格波动范围较小，他们可能不会频繁交易。例如，他们可能会以多个净变动增量进入限价订单，只会在第一个订单上受损。”