意大利的CFD市场潜力巨大——那么外资经纪商为何仍然选择在境外经营呢？

从贴满eToro品牌的罗马出租车，到意大利经纪商Fineco在菲乌米奇诺机场迎接旅客的标语——“Fineco. 像飞一样简单”，意大利的金融生态正热闹非凡。在这个大约5900万人的国家，历来以风险规避的投资者著称，交易和投资的场景正在发生明显的变革。

意大利交易者的变化动态

作为全球最重要的金融市场之一，意大利在与亚洲、北美甚至其他欧洲国家相比时，并没有特别突出。然而，近年来，意大利人群在交易和投资方面的习惯和趋势正在发生变化，展示出明显的力量和增长迹象，这可能在未来几十年里影响意大利CFD行业的发展。

尽管意大利是欧洲活跃CFD交易者人数最少的国家之一，但意大利交易者的人均投资组合价值和每笔交易的保证金却是最高的。这加上行业的快速增长，为希望扩展业务的经纪商提供了绝佳的机会。

意大利的方式

与其他文化不同，在这些文化中，投资通常是大多数家庭的中心活动，意大利人历史上面临着显著的障碍，这些障碍影响了他们的投资能力。作为一名意大利交易者，我个人可以确认其中许多挑战。

来自贝莱德的最新调查指出了一些主要障碍，包括缺乏投资资金、对亏损的恐惧，以及对金融市场缺乏足够的知识。其中，缺乏知识在35岁以下的年轻人中尤其普遍，61%的非投资者将其列为不参与市场的原因。

如今，意大利是欧洲第四大金融市场，拥有约1500万投资者。然而，与美国相比，市场渗透率仍然相对较低，只有29%的人口在金融市场中进行投资，而美国这一比例大约为62%。

在CFD市场的形势更为严峻。在意大利，只有大约32,000名零售交易者在外汇/CFD领域运作——这个数量远低于欧洲市场的领导者英国，后者的CFD交易者数量超过六倍。

有趣的是，意大利CFD行业的增长，以及35岁以下交易者数量的增加，使市场在疫情前的水平之外扩展。现在，意大利的CFD市场拥有欧洲最高的平均投资组合价值和每笔交易的保证金。

观察到这一盈利趋势以及在意大利经营的CFD经纪商相对较少，许多经纪商决定扩展其在当地的存在，迅速推动了本地CFD行业的增长。

意大利的经纪市场传统上由大型国家级的优质经纪商主导，形成了寡头垄断结构。然而，随着折扣经纪商的兴起和技术的进步，市场变得显著更具竞争性，提供了来自全球公司的更广泛的选择。

在这一经纪商数量增加之前，意大利市场已有超过10年没有出现过这样的现象，市场份额主要由前五大经纪商控制，这五家经纪商操控了大约80%的市场份额：Fineco、IW Bank、WeBank、Sella和Directa。这五家公司也是在意大利有实体分支的仅有22家经纪商之一。

根据意大利领先的金融报纸《Il Sole 24 Ore》的研究，重大市场变化发生在2018到2019年间，这段时间内，经纪商的数量增长超过83%，从132家增至242家。这一增长减少了已确立参与者的市场份额。

在这波增长之前——在意大利超过十年未见的现象——这五大经纪商占据了市场的80%：Fineco、IW Bank、WeBank、Sella和Directa。这些公司是意大利仅有的22家经营实体分支的经纪商之一。

然而，如今的大多数意大利经纪公司则由国际折扣经纪商组成，这些公司在未建立当地合法存在的情况下扩展到意大利。最知名的有eToro、IC Markets、IG集团、CMC Markets、XTB、Capital和FOREX。

尽管这些国际经纪商在与国家经纪商相比时面临一些劣势，尤其是在使用的便利性方面，因为意大利的经纪商提供与当前账户直接整合的账户以及简化的税务报告程序，但许多全球公司仍通过提供更广泛的产品和更低的交易成本保持竞争优势。

就我而言，作为一名投资者和交易者，我拥有两个活跃的实盘账户：一个是在一家国际折扣经纪商的账户，主要用于短期交易，因为其佣金和运营成本较低；另一个是在意大利的“优质”经纪商的账户，通过该账户我管理我的长期资产。我认为这是意大利交易者和投资者最有效的策略，这也给寻求获得市场份额的国际经纪商带来了挑战。