投资中的"从众行为"陷阱：超级富豪的洞见

很多投资者因为没有做足够的研究，往往选择随大流投资。在接受Finance Magnates独家采访时，家庭财富管理专家Salvatore Buscemi解读了盲目追随（无知的）大众的危险。Buscemi揭示了超级富豪对流动性的真实看法，他们价值观的差异，以及这些如何影响他们的投资决策。

Salvatore Buscemi是私人家族投资公司Dandrew Partners的首席执行官和联合创始人，他还是多部关于投资的书籍的作者，包括 "Raising Real Money: Real Estate Funds Uncovered" 和 "Making the Yield: Real Estate Hard Money Lending Uncovered"。

他的最新书名为 "Investing Legacy: How the .001% Invest"。在这本书中，Buscemi探索了世界上最富有最有影响力的家族——也就是所谓社会的0.001%——的投资偏见和其他非定量的投资决策驱动因素。除此之外，他还解释了冲突的原因，如何管理冲突，以及这些世界级的投资机会从何而来。

Buscemi在Goldman Sachs银行的投资银行部门开始了他的职业生涯，毕业于Fordham大学。正如他所解释的，这本书的目的是揭示塑造少数特权阶层财富命运的非定量驱动因素。

但那些收入相对适中的人可以从世界人口最富有的0.001%——一个他称之为“小数点”群体的行为学到什么呢？

“我在比特币NFT狂热期间搬到了迈阿密，这引来了大量跟着他们的同行投资的中产阶级投资者的资金，这些同行可能是专业人士（如医生、整骨医生、律师），但并不是专业的投资者。”Buscemi解释说。

“仅仅因为某人是首席外科医生，比同事赚得更多，并不意味着他们自然就知道自己在做什么。”他补充说。“此外，没有人能看到他们的交易账户，所以他们不知道这些人是否像他们声称的那样成功。但他们被认为比其他人更聪明，其他人会模仿他们，因为他们也想显得聪明。”

这是由男性投资者不愿意做适当研究加剧的投资的从众心态的一个指示。Buscemi说：“女性往往做足了他们的功课，并采取长期观察，而许多男性则从Reddit获取信息。这是我写这本书的重点，读者大多是女性。”

那么，考虑到以上这些，投资者应该看哪种类型的资产类别呢？“如果他们有资格，他们应该希望走向私人直接投资和私人股权领域，和一些更精明的家庭一同投资，这需要社交网络。” Buscemi说。“人们常常不愿意花5000美元参加一个会议，但真正的财富是从社交网络中获得的，获得像内部人一样的交易机会。”

他引用了一位富有家庭的头人在过去的交易中短期内筹集到数百万美元的案例，强调了建立联系的重要性。

“他之所以能做到这一点，是因为他一年有200多天在路上，建立了强大的社交网络，”Buscemi说，“大多数人做不到这一点，但他们可以从不在Instagram上寻找股票建议开始，而应该在LinkedIn上关注专业的投资者。这需要付出一些努力，人们不喜欢听到这个，但他们需要理解这些投资背后的原理，不要害怕提问。”

按照Buscemi的说法，没有理由不参与家族办公室群体，真正了解他们在做什么，建立一定的舒适感，然后再考虑参加会议。正如他所说：“有朋友在那里总是好的。”

Buscemi认为资本市场正在回暖，并且美国不仅是投资的好地方，也是创业和融资的好地方。

Buscemi补充说：“你对某个行业有了解的话，投资这个行业也是有价值的。所以如果你是医疗专业人士，例如，你可能想看看生命科学行业。但要确保你投资的人和你的利益是一致的。”

像“龙的穴”和“鲨鱼坦克”这样的商业真人秀可能给人一种印象，那就是提出一个百万美元——甚至十亿美元的想法相对容易，但聪明的投资者更愿意倾向于那些有多次成功业务退出经验的企业家。

“我们对我们投资的项目十分开放，我们之所以成功，是因为我们不支持第一次创业的创始人。”Buscemi说，“如果你有一群小投资者，他们除了在事情出错时发怒或者变得冷淡外，没有别的动机，所以我强烈建议大家做大量的社交，以便找到最好的交易。”

这是他在评估一个私人投资机会时首先考虑的因素，不论其所处行业。“我想知道这个创始人已经成功退出了多少次，因为在某一点上，这个业务要么会被卖掉，要么会与另一家公司合并，要么会上市，我希望和能够坚持下去的创始人一起工作。”他说。

接下来要找出的问题是谁是主要的投资者。“你希望看到聪明的钱跟在创始人后面，”Buscemi说。“当这些投资者之前已经做过这样的投资，经历过一轮又一轮的经济周期时，你会感到安慰。”

在对创始人进行尽职调查时，他根据社交媒体研究提出了一种相当有趣的方法。“我们看过一家由一些年轻人创立的公司，开始在Facebook和Instagram上关注他们，”Buscemi解释说，“很快我们就发现他们的生活方式和初创公司的创始人不符，例如，他们到处乘坐头等舱飞行。这让我觉得他们有自我为中心的性格，你永远不希望有人的自尊比你的钱更重要。”

他还建议进行背景调查，了解在以前的交易中是否对创始人的行为有过担忧——这是许多人不愿意做，但可以揭示你可能投资的那个人的很多信息。当被问及他的投资真理时，Buscemi使用了一个体育比喻。“押注骑手，而不是马，”他总结道。

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