近年来交易员资助平台蓬勃发展：它们如何产生收入？

交易员资助平台（TFFs），也被称为自营交易公司，这样的理念并不新鲜。虽然这些公司已经存在多年，但是它们在2022年突然爆发了人气。

这些TFFs突然崛起的主要原因是，它们作为一个漏洞和传统零售外汇和不同合约（CFDs）经纪的低成本替代品出现。2021年和2022年的外汇和CFDs行业的许多监管和非监管打击增加了运营一家普通经纪商的难度

FX和CFDs经纪商在许多司法区域,包括现在需要物理办公室和更高资本储备的离岸监管机构，受到了监管机构的严格审查。那些不愿意与无证金融交易业务合作的银行和经认证的支付供应商进一步加强了限制，例如，从2021年开始海外外汇经纪商开立银行账户面临的挑战。

其他非监管屏障包括对广告的限制以及几乎所有市场渠道的成本上升。举几个例子：TikTok在2021年禁止了加密与外汇的推广；Google Ads要求在没有外汇监管的国家显示广告需要外汇许可证，再加上人们对外汇许可证理解欠缺；外汇相关关键词/每次点击的费用飙升。

此外，两个MetaTrader交易平台的开发商MetaQuotes也对海外经纪商进行了许多限制。该公司收紧了其许可证处理流程，让无牌照经纪商获取白标变得困难。

同时，对金融市场的兴趣在疫情和后疫情时期持续升温。一方面，市场有需求，另一方面，零售外汇受到了限制。TFFs其实是这两种动态的自然结果。

而普通的FX和CFDs经纪商面临困境的情况，对TFFs来说却恰恰相反，这是因为他们的构造方式。

本文将给出2023年典型的TFF架构：

这个设定对许多人来说真是一个梦想。

此外，新的零售外汇经纪商的数目显著下降。我首次注意到的是，作为销售副总裁，在2010至2022年期间，带来的潜在客户和询问次数在逐年减少，每年的下降都更为明显。

TFF爆炸性增长的一个重要因素是TFF收入的可预见性，相对于零售 经纪外汇商，以及低门槛。这些因素使投资者更有可能投资，而且通常情况下，早期采纳者能获得最多的利润。

现在，关于利润：由于不需要许可证就可以运营交易员资金项目，几乎不可能收集到这些科技公司的任何公开数据，因为大多数TFFs不向任何司法区域报告。然而，仍然有其他方式可以估算出这一点：

对我的外汇基金的诉讼：费用 310 亿美元（2021年11月 – 2023年8月），净收入约为 1.72亿美元。有 135,000 个客户，"程序费" 的范围从 200 美元至 4,900 美元（最高资金为 200 万美元）。监管机构或公众纳税申报的稀有报告：一家欧洲的 TFF 在 2021 年支付了约 1000 万美元的税，2022 年的税为 2300 万美元。考虑到该国的公司税率为 19%，可以估计收入。TFF所有者的公开/Twitter/Instagram帖子：2022年在阿联酋的TFF支付了大约130,000美元的税额。通过价格/新客户的公布的数字进行反向工程（虽不太准确，但值得考虑）：公司#A（通过Instagram/LinkedIn公开帖子）每月大约有 1100 到 1400 个新客户，平均评估费为 165美元。公司 #B（通过 Instagram）每月有约 250 客户，其平均评价费为 $280。

此外，我还可以获取到一些TFFs的未公布数据，这些数据是通过我的个人网络获得的。

公司 #1：它每月有大约 100 到 140 个新客户，平均评估费为 200 美元，净年收入为 90,000 美元。该公司成立于 2023 年。公司 #2：它每月有大约 400 到 700 个客户，有 20% 的交易员回归并提供其他产品（收费课程）。TFF成立于2022年，年净收入为460,000美元。公司 #3：它的年总收入大约为1400万美元，净收入大约为700万美元。公司成立于2019年，但在前两年的增长并不明显。

分析这些年来TFFs收集到的所有数据（如果可能的话）是很有趣的，甚至是无价的。我希望他们在内部进行了这种分析。

运营TFFs的业务是利润丰厚的。这些公司有多种收入来源。然而，他们的主要收入来源是来自交易员的评估或上手费用，包括一次性挑战费和持续订阅费（主要针对期货TFF）。他们还从附加费用（支付额外费用以获取较低的收益目标或增加允许的亏损）中获得收入。

TFFs的另一种补充收入来源是师徒计划费用（某些公司免费提供），与零售FX经纪商的引进经纪人合作，数据转售以及数据相关费用上的加价。

虽然TFFs从交易员那里取得的利润只占一小部分，但这主要是一种选择性和罕见的收入来源。TFFs的其他选择性收入来源是交易数据的转售，这可能在没有适当披露的情况下偶尔发生。

通过专门从事交易活动赚取收入现在还很少见，主要是因为该商业模型的运作基于一个假设，即评估费用将覆盖利润提款的稀有情况。建立TFF的专有方面涉及技术、资金和关键行业知识。虽然一些已经建立的TFF拥有稳定的年度经常性收入，但仍然没有建立专门的交易部门，尽管他们可能与流动性提供商有联系，并偶尔参与对冲。

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