2024年美国大选：专家警告“流动性不足可能导致价格飙升和故障”

随着2024年美国总统大选的临近，市场正为极端波动做准备。这可能对经纪人造成重大挑战，特别是在流动性管理方面。Finance Magnates与行业内专家进行了交流，以了解经纪人是如何为可能出现的市场混乱做准备，以及流动性问题如何可能导致价格飙升、故障和其他风险。

“流动性问题往往出现在触发意外波动的新闻事件中”，GCEX的首席营收官乔纳森·布鲁尔（Jonathan Brewer）在与Finance Magnates讨论即将举行的美国大选对经纪业务可能影响时说道。“这次选举可能会导致极端波动，从而可能导致那些没有仔细筛选他们的流动性的经纪人面临流动性挑战。”

“糟糕的流动性管理可能导致价格飙升、故障，甚至在极端情况下，导致客户头寸错误清算，”他补充道。

美国总统大选定于2024年11月5日举行，距离不足三周。然而，与以往不同，前总统唐纳德·特朗普和现任副总统卡玛拉·哈里斯之间的竞争异常激烈。这种不确定性通常会引发意想不到的市场波动。有趣的是，最近的博彩市场赔率显示，特朗普领先两位数。

“特朗普被视为比哈里斯更‘市场友好’，”Trade Nation的高级市场分析师大卫·莫里森（David Morrison）表示。“投资者认为他了解商业，并一直支持低税收和低利率。如果他胜选，美元可能会下跌，而贵金属和股市可能会上涨，至少在初期。”

然而，如果哈里斯赢得选举，莫里森认为“投资者可能会对特朗普未能胜选感到初步失望”，并补充说，在这种情况下，“美元可能会走强，而股市可能会出现暂时的抛售。”

<p另一方面，Ultima Markets的市场营销副总裁欧内斯特·刘（Ernest Yiu）认为，“哈里斯的胜利可能预示着向更为进步的政策迈进，可能导致加强监管和提高企业税收，而特朗普的胜利可能加剧地缘政治紧张局势，类似于他之前与中国的贸易战。”

尽管竞争激烈，不论哪一方赢得选举，市场预计都将做出明显反应。美国大选是全球最具影响力的市场事件之一，这是因为美国经济规模和全球影响力。

ThinkMarkets的市场总监香她尔·里亚（Chantelle Lea）预计，“市场波动在投票前会减少，一旦出现选举调查结果，市场会激增。”她表示，“关键将是关注摇摆州的选举调查，因为它们对选举结果的影响最大。”

Tickmill的董事总经理约瑟夫·达里耶（Joseph Dahrieh）指出“历史上，市场在选举后往往会上涨，因为不确定性消退，新政策即将出台。” Tickmill甚至推出了一个平台供交易者跟踪美国选举特定市场波动，提供数据、专家分析和历史见解。

其他几家经纪商也已加强他们的市场分析工具，以应对美国大选周围的交易活动激增。

“与选举等重大事件相关的波动往往会增加交易量，这对经纪商有利，因为这通常意味着佣金和点差收入上升，”Ultima Markets的刘表示。Trade Nation的莫里森同意这一观点，并补充说，“经纪商更喜欢高波动性，因为它通常会带来活跃的市场，为客户提供许多交易机会。一些经纪商会在波动加剧时扩大点差。”

<p尽管这对经纪商有利，GCEX的布鲁尔表示：“零售客户的交易表现经常与市场波动呈负相关。”

“强烈的市场波动往往会触发零售客户的大量清算，特别是那些过度使用杠杆或承担过多风险的客户，”他补充说。“波动性飙升会带来高交易量，但也会带来巨大的客户损失。这使波动性对于经纪商有利，无论他们是运营基于风险的模式（B类书）还是流量模式（A类书/STP/ECN）。

然而，波动性也给没有做好准备的经纪商带来风险。“由于增加的追加保证金请求、潜在的滑点和扩大的点差，极端波动对经纪商是有风险的，”刘指出。在波动市场中，流动性是另一个挑战，他指出：“流动性提供商可能撤回或扩大点差，使得以期望价格执行交易变得更加困难。”

“交易活动的增加需求与流动性提供商建立牢固关系，以有效管理风险，”达里耶表示。“经纪商还必须确保可靠的科技来处理交易激增，避免运营故障。”

经纪商应当与多家流动性提供商合作，以避免在波动期间发生中断。“经纪商使用多样的一流流动性提供商至关重要，”里亚说。“这确保了一致的定价、执行和有竞争力的点差，即使一两个提供商撤回流动性。”

<p有趣的是，一些经纪商在低流动性时期可能会减少杠杆或增加保证金要求来管理风险，刘指出。

“经纪商通过实施各种风险管理策略来处理市场波动性，例如设定暴露限制、实时监测市场波动，进行压力测试以发现弱点，”达里耶说。“随着情况的演变，他们会调整他们的实践，制定危机管理计划以保持运营，并确保足够的流动性。经纪商还通过改进风险管理工具并提供实时市场见解来帮助交易者应对预期的波动性。”

毫无疑问，市场波动期间交易量增加。但交易者的行为会如何？在波动市场中交易者的情绪会如何改变？

大多数零售经纪商在2020年新冠疫情爆发造成波动时期经历了繁荣。交易活动激增，包括IG Group和CMC Markets在那几个月实现了收入增长，成为上市经纪商的高峰。

虽然美国大选可能没有相同的影响，但它仍可能显著影响市场。eToro的数据还显示，49%的零售交易者在选举前调整了他们的投资组合。

“随着特朗普寻求突破常规，人们的兴奋情绪将会很高，我们预计新客户注册、存款和交易量会激增，”ThinkMarkets的里亚表示。

然而，刘指出：“大多数交易者在大事件前会变得更加谨慎。他们往往会减少头寸、提前平仓或对冲头寸，以保护自己免受意外结果的影响。”

<p他补充说，“一些交易者可能会有不同的行动，通过在更高波动性中进行短期交易来抓住机会，无论是进行剥头皮还是日内交易。”

GCEX的布鲁尔还指出：“在我们的市场中，自动交易系统占据了交易的相当大比例，它们可能会交易得非常积极，有时候甚至是不稳定的。”

随着2024年美国大选预计带来重大市场波动，经纪商正在采取各种步骤做好准备。通过多样化的流动性提供商、升级技术和改善风险管理工具，经纪商旨在降低价格飙升、故障和流动性挑战的风险。虽然波动性可能会带来交易机会，但经纪商和交易员都必须为潜在风险做好准备。