固定费订阅模式消除经纪商的收入风险，但可持续吗？

对于交易基础设施支付固定月度订阅费用可以帮助较小的经纪公司在竞争激烈的市场中保持生存能力 - 但前提是他们能找到价格的“甜蜜点”。

固定订阅成本或扁平费率模式在出版和流媒体行业已经广泛应用。因此并不奇怪外汇经纪商正在探讨这种模式的优点，作为减少运营支出不确定性和吸引新交易业务的手段。

通过扁平费率模式消除收入不确定性

菲利普诺瓦（Philip Nova）是一家采用固定订阅成本模式的经纪商。据执行董事Grace Chan称，这使公司更具可预测性和对运营成本的控制，并改善了支出管理。

“以前，成本会根据交易量的变化而波动，这可能很难预料”，她解释道。“固定订阅费减少了这些不确定性，并为我们提供更多灵活性，以将资源分配到业务的其他关键领域，让我们能够重投资于增长和客户体验提升领域，比如为客户获取金融知识和促销活动。”

这家总部位于新加坡的经纪公司预计储蓄将随着更高的交易量增加，并使其更有效地扩展业务。“这种设置的可预测性使我们能够维持甚至提高服务的质量，提供增强功能而不将波动的技术成本转嫁给我们的客户，”Chan说，并补充说，技术必须能够满足更复杂的客户档案。

“为了让订阅模式真正有效，我们需要Integral（Philip Nova的交易基础设施提供者）支持我们扩展到超出目前零售基础之外的新客户群，并提供技术专业知识和能力，与各种交易平台无缝整合，”她说。

塞浦路斯经纪公司FxGrow也正在采用Integral的技术以固定订阅费用为基础。

“在未来持续扩张之际，确保技术成本可控当我们扩展规模至关重要，”FxGrow的交易主管兼系统管理员Mohammad Mazeh表示。“我们希望确保我们的成功不会因供应商成本的上涨而受损。固定订阅模式使我们能够投资于开发新产品和提供教育资源。”

他提到，这种成本模式的成功取决于找到一个长期技术合作伙伴，具有足够的规模和经验使其运行。

商业模式的挑战

基于订阅的模式对于B2C经纪商可能有一些好处，其中零售交易流量包括在他们的风险簿中。然而，随着他们向上发展，商业模式开始更加接近主要流动性提供商 - 这通常是基于交易量/点差的。

这是StoneX FX销售主管Gerard Melia的观点，他表示，尽管高交易量交易者随着时间的推移可能会看到使用订阅模式降低总费用，但经纪商如何吸收机会成本并不容易理解，除非它们产生与每笔交易模型相似的收入。

“然而，基于订阅的模型可能为较小的经纪商带来优势，假设他们能将此商业模式与流动性提供商的模型保持一致，或找到如何减少因在客户和流动性提供商之间运行不同模型而产生的收入风险的方法，”他说。“要实现基于订阅的模型，可能需要对现有技术进行一些重构，但这并不是一个与现有线下环境大变革的问题。”

XTB交易主管Filip Kaczmarzyk观察到，活跃交易者会发现这种模式有价值，因为他们只需根据他们当前和计划的交易活动来计算实现盈亏平衡的费用，这也将有利于经纪商，因为他们可以向所有客户收取费用，而不论他们的交易活动。

“目前还不清楚这种方式是否有助于较小的经纪商与更具实力的经纪公司竞争，因为他们仍然需要在不同的交易所或交易场所执行客户订单，且通常涉及按订单付费的支付体系，”他解释道。

对于初创公司或新进入者来说，这可能特别困难，因为他们通常的客户基础较小，并且需要按订单支付交易所或执行经纪商的费用。

“现有的交易基础设施可以支持这种类型的交易，”Kaczmarzyk说。“但选择采用这种商业模式的任何初创公司都需要考虑到，它将需要更长的时间才能实现盈亏平衡。这种方法对于拥有庞大和多样化客户群以及普遍更愿意支付单一费用而不愿支付多个费用的客户的经纪商来说可能是有吸引力的。”

找到合适的价格点可能是一个挑战

VT Markets全球战略运营主管Ross Maxwell认为设置订阅的正确价格点的难度不应被低估。

“任何基于订阅的模式可能必须基于一个滑动比例的基础提供，考虑到帐户规模和交易频率，”他表示。“这可以通过订阅级别进行监督，限制允许下单的总交易价值。”

他同意这对较小的经纪商可能有所帮助，因为这将允许他们吸引新的或注重成本的交易者，这些交易者对其他经纪商的较高费用感到厌恶，并且现有的外汇市场基础设施完全可以支持基于订阅的模式。“这对经常交易且可以固定其成本的剥头皮者和日交易者可能很有吸引力，甚至可能有助于增加他们在市场中的优势，”Maxwell补充道。

然而，他还提到，更大的经纪商采用类似模式并在短期内承担损失并利用其技术优势来挤出竞争对手的风险。 “经纪商采用这种模式可能面临的另一个挑战是确保他们不吸引或被视为促使风险过高或过度交易，”Maxwell说。

Integral首席营收官Vikas Srivastava认为，他的经纪客户在转变后将其技术成本降低了多达70%。

“推动这些储蓄的一个主要因素是它们不仅为其A簿交易支付成本，还为其B簿交易支付成本，”他说。“云基础设施通过消除大规模前期硬件投资和持续的维护成本来补充固定成本模式。”