FCA希望减少数据，市场凭感觉而动——西班牙的反弹讲述了故事

FCA能否以更少的数据做更多的事情？

FCA最近一直很积极地展示自己是一个旨在减轻英国监管公司报告负担的组织。首席执行官尼基尔·拉提在6月底的一次会议上表示，该监管机构正在采取更为适度的数据处理方法，并声称最近的变化将惠及大约16,000家受监管的公司。此观点几天后得到了首席数据、信息和智能官杰西卡·鲁苏的呼应，她表示，利用技术将帮助监管机构停止向公司索取不必要的数据。

从6月27日起，FCA减少了从提供中介服务的公司收集的数据，这些公司负责安排和/或提供零售投资产品的建议，包括对个别零售投资顾问投诉通知表格所需的信息。

一位顾问表示，FCA简化数据报告要求的决定是有帮助的。然而，他也警告称，企业还没有被说服FCA正在充分利用他们仍需提供的数据。

这紧随监管机构先前废除有关多样性和包容性拟议规则的举措，其中特别是小型企业认为这会增加它们的合规工作负担，而不会实质性改善平等。

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FCA推动使伦敦更具吸引力的努力在本周得到了进一步紧迫感，因为英国金融科技公司Wise决定进行双重上市，并将其主上市从伦敦证券交易所转至美国。

新的美国上市预计将在2026年第二季度生效，大多数股东支持这一决定，认为这将扩大在线支付公司的投资者基础。

根据Wise的说法，增加一个主要的美国上市将带来若干战略和资本市场的优势，帮助公司前进，给客户和股东提供更多价值。

减少数据合规负担会让下一个英国金融科技公司不再前往美国吗？可能不会——但FCA希望这能支持英国资本市场开放的印象。

从噪音到信号

关于GDP或就业数据等滞后数据的局限性是显而易见的。即使是每月的美国就业报告在下个月的第一天发布时也已经过时——更不用说样本只覆盖大约三分之一的非农就业岗位。

贸易情绪对股票、商品、外汇和利率等实时市场波动的影响与日俱增，这在数据智能提供商Permutable的一份新报告中得到了体现。在今天的市场中，感知往往比政策走得更快，因此情绪显得愈发重要。

该研究回顾了2024年9月至2025年7月之间的47个主要贸易相关事件。或许最明显的例子是，7月份铜价一天内飙升17%，这得益于美国关税公告——这是该金属历史上最大的一次单日涨幅。

其他案例包括，基于仅仅是关于对BRICS国家征收10%关税的传闻，美元指数上升至97.00以上；而黄金则在贸易进展的暗示下，从$3,339下跌至$3,311。甚至连美国国债这类避险资产也基于变化的情绪而非基础经济变化而出现了剧烈的价格波动。

Permutable表示，今天的市场更受快速变化故事的影响，而不是稳固的基本面。报告指出“情绪是新的宏观”，而投资组合策略现在必须考虑到叙事变化及传统经济和地缘政治风险。

不过，交易者仍需小心——积极的情绪并不总能推动市场。例如，上个月在伦敦举行的美中贸易谈判的乐观消息并未对美元产生太大影响。值得关注的是周五的关税截止日期的影响。

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西班牙的消退（与增长）

对于马德里证券交易所的主要股指而言，今年一直动荡不安——自2025年初以来的波动可能还会持续到年底。

四月的头九天，因美国关税新闻的影响，指数市值缩水了近800亿欧元，跌幅超过10%。BBVA受到的打击尤为严重，损失了14.7%的市值，尽管其最近确认仍对收购Banco Sabadell感兴趣，尽管西班牙内阁设定了新条件。

从4月7日的低点11,583开始，指数在7月29日恢复至14,331。反弹得益于银行由于利率上升而产生的强劲收益，以及投资者对防御性能源公用事业股票的偏好日益增强。

投资者还应注意西班牙日益增加的股票回购，以回馈股东。从2022年初到2025年中期，回购的股份超过470亿欧元，而过去十年约为320亿欧元。

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不过，股息支付仍然是最常见的股东回报形式。今年上半年支付的股息超过210亿欧元，较2024年同期增长了近9%。

展望未来，投资者应考虑可能对IBEX 35股票产生压力的风险因素，包括疲弱的经济前景和持续的通货膨胀。

在地区层面，加泰罗尼亚对价值超过60万欧元的住房的新进步物业转让税，以及对约1000公里高速公路的特许合同的拟议变更，都是可能减少股息支付的其他问题。