市场预计通胀或持续高于美联储2%目标

投资者和交易员正关注将于周三发布的1月消费者价格指数(CPI)数据，市场普遍预计将呈轻微改善或基本持平的趋势。然而，某些金融市场表明通胀可能继续上升。

根据FactSet数据，未来五年通胀预期的五年期盈亏平衡通胀率目前为2.6%，并自2023年10月以来一直保持在其50日和200日均线之上。这趋势暗示通胀可能在未来数年高于美联储设定的2%目标。

Garda Capital Partners首席投资官Tim Magnusson表示，尽管通胀不太可能回到过去极端水平，但持续高于2%的通胀可能性仍在，甚至可能持续数月至数年。他通过密歇根大学消费者预期数据指出，现况下消费者对通胀仍存担忧，可能使美联储观望态度维持，不着急调整利率政策。

即将公布的CPI数据若略高于市场预期，哪怕仅有微幅超出，也可能对金融市场造成冲击，引起美联储官员高度关注。通胀交易员预计1月CPI年率增幅约为2.9%，超出该水平的数据可能推动通胀率上升至3%以上，自2024年6月起的首次突破。

外媒对经济学家的调查显示，1月CPI年率预计为2.8%，核心CPI年率预计为3.1%，都略低于12月数据。尽管通胀有所放缓迹象，单月核心CPI仍预计增长0.3%，显示通胀虽减缓但仍存在。市场普遍认为，2024年6月至11月的年度CPI通胀率可能保持在2.9%，表明通胀可能难迅速下降。

美债市场已做出反应，10年期美国国债收益率周二升至4.54%，连续四个交易日上涨。这反应表明市场对通胀前景和美联储政策持谨慎态度。美国股市表现也有分化，道琼斯工业平均指数上涨0.28%，标准普尔500指数小幅上涨0.03%，而纳斯达克综合指数下跌0.36%。

市场分析人士认为，美联储在决定降息时将继续参考更广泛的经济数据，而不只是单一的CPI报告。Heppenstall指出，尽管通胀率有所回落，但市场与消费者仍存长期通胀影响的疑虑，市场可能正经历一种“嵌入式通胀心理”，导致价格上涨的持续趋势。