市场等待沙特会谈结果关于乌克兰

周二，欧洲股市跟随亚洲走低，因为市场的涨势似乎暂停了，这是由于本周存在一些关键的事件风险。美国和俄罗斯已在沙特阿拉伯展开关于乌克兰战争的谈判，而本周晚些时候将举行德国大选。未来几天对欧洲的未来至关重要，因此暂停欧洲股市今年以来上涨超过12%的涨势是可以预料的。

周末的报道称，欧洲将需要加强国防支出并承诺保卫乌克兰免受未来俄罗斯侵略的消息，令一些欧洲国防公司股价在本周初达到创纪录高点。值得注意的是，自乌克兰战争爆发以来，欧洲最大的国防制造商表现优于美国最大的国防制造商。然而，尽管俄罗斯和乌克兰之间的战争达成协商结束仍不现实，市场可能过早地推动国防股上涨。

黄金和原油上涨，以备沙特会谈不果

这些谈判在沙特阿拉伯进行期间并不能保证会达成结束战争的协议。尽管唐纳德 · 特朗普自上任以来一直热衷于结束战争，但这些早期谈判不包括乌克兰在内，一些欧洲人认为特朗普的努力可能会使普京变得更加自信，并延长战争。特朗普似乎在和平协议达成之前向俄罗斯提供了领土奖励，并不支持乌克兰加入北约的想法。对于任何潜在谈判的早期阶段来说，从今天的会议中获取的最新消息将是值得密切关注的。黄金今天上涨，价格高于每盎司2910美元，在周二上涨15美元后，油价也同样上涨，而在上周急剧下跌。黄金价格和油价上涨显示出金融市场对于可能无法达成协议、战争可能会持续的焦虑。

一些国防股周二再次上涨，劳斯莱斯达到刷新纪录高点。然而，在短期内国防股可能会出现横盘走势，因为我们在等待沙特阿拉伯会谈结果。

欧洲的分歧，使美国处于主导地位

在本周交易国防股时需考虑的另一个因素是，欧洲在应对乌克兰战争最新阶段时似乎并不一致。周一在法国举行的欧洲领导人会晤未能提出欧洲对乌克兰局势的具体应对计划。例如，法国曾提议向乌克兰潜在停火线部署统一的欧洲国防部队，以保护该国免受未来俄罗斯侵略。然而，会议最终未能让欧洲领导人达成一致意见。此外，Euro区成员国可能会通过共同借贷来增加国防支出的计划目前被搁置，尚未确认任何增加国防预算的计划。

地缘政治主宰金融市场

所有这些对金融市场都很重要。政府支出占据欧洲经济的重要部分，如果支出将来将转向国防，那么包括空中客车、劳斯莱斯、英国航空航天系统、泰雷和赛峰在内的欧洲最大国防公司的未来收入可能会飙升。目前欧洲国防预算很有可能会在未来数年增加，然而，要让欧洲国防交易再次走高，我们可能需要在今天俄罗斯和美国的谈判中看到重大进展。由于欧洲没有参与这些谈判，它将是局面中的定价者。如果达成协议，欧洲将被迫立即采取行动并增加国防支出。因此，目前我们只能等待，但对于欧洲股票和欧洲债券市场来说，其影响可能是巨大的。

英国劳动力市场：目前表现坚挺

在其他地方，欧洲债券收益率在本周初上涨后保持稳定。英国债券在周二表现不及欧洲债券市场，原因是工资数据强于预期。三个月截至12月的工资增长率达到6%。下个月的工资数据将是首次完全反映出去年10月预算的影响，这可能更有助于确定未来工资增长的方向。月初员工工资也有所增加，本月初雇员人数增加了21,000人，而去年12月经过上调后的雇员数量减少了14,000人。这表明英国劳动力市场比最初预计更加坚韧，尽管数据的准确性使得现在难以对英国劳动力市场进行评估。

外汇观点

美元是周二G10货币中表现最好之一，因为风险偏好影响市场。然而，我们仍然认为目前美元疲软的趋势仍然存在，英镑和欧元可以延续最近的涨势，并对美元进一步上涨。在过去一周中，英镑对美元是表现最佳的货币，涨幅接近2%。GBP/USD高于1.26美元，下一个关键阻力位是1.2666美元，即100日均线。