如暗示：一个复杂市场

美元：3月25日上涨至106.800。

能源：3月25日原油上涨至71.26。

金融：3月25日30年期国债下跌19个基点，报114.30。

指数：3月25日标普500迷你ES合约上涨85个基点，报6153.25。

黄金：2月25日黄金合约上涨至2926.40。

初步结论

这不是一个相关市场。美元上涨而原油也上涨并不正常，但30年期国债下跌。金融市场应当与美元相关联，即如果美元上涨，那么国债应当跟随上涨，反之亦然。标普指数上涨而原油上涨并不相关。黄金上涨也与美元上涨不相关。我倾向于认为黄金与美元呈反向关系，即当美元下跌时，黄金价格往往上涨，反之亦然。可以将其想象成一个秋千，一个上升另一个应当下降。我指出这点是为了让您意识到，当市场相关性不强时，意味着出现了问题。作为交易者，您需要警觉这一点，并睁大眼睛继续。亚洲市场主要上涨，除了上海和孟买交易所。欧洲市场主要上涨，除了德国法兰克福交易所下跌。

可能对交易者构成挑战

纽约联储制造业指数在美国东部时间8:30 AM发布。这是重点。房地产市场指数在美国东部时间上午10时发布。这是重点。FOMC成员戴利在美国东部时间早上10:20演讲。这是重点。FOMC成员巴尔在美国东部时间下午1时演讲。这是重点。特朗普总统有待讲话。这是重点。长期国际证券投资报告在美国东部时间下午4时发布。这是重点。

初步结论

这不是一个相关市场。美元上涨而原油也上涨并不正常，但30年期国债下跌。金融市场应当与美元相关联，即如果美元上涨，那么国债应当跟随上涨，反之亦然。标普指数上涨而原油上涨并不相关。黄金上涨也与美元上涨不相关。我倾向于认为黄金与美元呈反向关系，即当美元下跌时，黄金价格往往上涨，反之亦然。可以将其想象成一个秋千，一个上升另一个应当下降。我指出这点是为了让您意识到，当市场相关性不强时，意味着出现了问题。作为交易者，您需要警觉这一点，并睁大眼睛继续。亚洲市场主要上涨，除了上海和孟买交易所。欧洲市场主要上涨，除了德国法兰克福交易所下跌。

交易者可能面临的挑战

纽约联储制造业指数在美国东部时间早上8:30公布。这是重要事件。房地产市场指数在美国东部时间上午10点公布。这是重要事件。FOMC成员戴利在美国东部时间上午10:20发表讲话。这是重要事件。FOMC成员巴尔在美国东部时间下午1点发表讲话。这是重要事件。特朗普总统有可能讲话。这是重要事件。长期国际证券投资报告在美国东部时间下午4点公布。这是重要事件。

交易者，请注意我们已将债券工具从10年期（ZN）改为2年期（ZT）。它们的功能完全相同。

我们决定换一个角度，展示2年期国债（ZT）与标普未来合约之间的相关性。YM合约是道琼斯工业平均指数，旨在展示这两个工具之间的反向相关性。记住这就像秋千一样，一个上升另一个应当下降，反之亦然。

上周五，随着零售销售数据发布，ZT在美国东部时间上午8:30左右下跌。与此同时，道琼斯上涨了。看一下下面的图表，您会看到这两种资产的走势。道琼斯在美国东部时间上午8:30上涨，而ZT大约在同一时间下跌。这些图表代表了条形图的最新版本，并且我将时间框架更改为15分钟图表以显示更清晰。这将是对2年期国债的空头机会，作为交易员，您可以在这笔交易中每份合约获得大约20个基点的利润。每个基点价值7.625美元。请注意：ZT的当月合约现在是2025年3月，道琼斯的现在是2025年3月。我将格式更改为实心蜡烛图表（而不是空心），以便更为明显和可见。

图表由BarCharts提供

ZT - 2025年3月 - 2025年2月14日

道琼斯 - 2025年3月 - 2025年2月14日

偏向

上周五我们给了市场一个中立或混合的偏向，而市场没有让我们失望。道琼斯指数收盘下跌155点，标普微跌，纳斯达克指数收盘上涨81点。总体来说，一个中立或混合的交易日。今天我们不必处理一个相关市场，我们的偏向是向上。

评论

上周五，零售销售数据在美国东部时间8:30公布，不幸的是，数据下降了。零售销售和核心零售销售都下降，这导致我们给市场一个中立或混合的偏向，意味着市场可能走向任何方向，通常也确实如此。想要学习市场相关性并在开盘前几小时确定市场走势吗？