商品动态：铜价回落至三个月来低点

周一，伦敦金属交易所(LME)的铜价从三个多月高点回落，同时标准现货至三个月期货价差自从2023年6月以来首次转入逆转，周五已回落至正转。

金属市场：铜价回落至三个月低点，LME价差再次转为正转

周一，伦敦金属交易所(LME)的铜价从超过三个月高点回落，与此同时，标准现货至三个月期货价差自从2023年6月以来首次转入逆转，如今重新回到正转。在美国对铜征收关税的预期中，上周尾盘的伦敦金属交易所出现了大幅度的短期套利交易。

美国总统唐纳德·特朗普威胁要对铜征收关税，但表示实施时间会比上周宣布的对铝和钢铁的关税计划更长一些。

关税的威胁使人预期美国铜市场将短期供应吃紧，交易商将从全球LME仓库转移金属到美国，以利用套利机会。

上周，美国商品交易所(Comex)铜期货与LME合约的溢价创下历史新高，周五交易日最高达到每吨1200美元，超过LME价格的10%。该价差在昨日已回落至900美元以上。

根据美国地质调查局的数据，美国国内约有45%的铜进口用于消费。智利占美国最大供应商，比例为35%，其次为加拿大，占比为26%。如果关税实施，将对铜及其他工业金属构成压力，尤其在全球增速放缓、通胀持续高企的背景下。随着美国增长预期受关税影响放缓，以及中国已在努力振兴经济的情况下，对铜及其他工业金属的需求可能将减弱。