英国通胀率上升，市场“恼火”

银行最近刚刚在最近一次会议中降息25个基点，英国央行最不希望看到的可能是总体通胀率升至3%，今天早些时候创下了10个月的新高。

不幸的是，它确实陷入了这种困境，这让在短期内再次降息变得更加困难，尽管市场依然似乎在定价5月份再次降息，以及8月份。

虽然8月份是可能的，但5月可能为时过早，因为到那时通货膨胀压力不太可能减轻。

这是因为4月的通胀数据将会看到生活成本的一系列上涨，从铁路票价、公共服务税，以及能源、水费和宽带费用的增加，这些都将生效，并且全都将上涨至高于目前总体通胀率的水平。

今天的通胀数据还让最近外部MPC成员凯瑟琳·曼改变立场提出更大幅度的50个基点的降息建议受到质疑，她当时认为在当前经济形势下，对金融状况可能需要更加宽松一些。

由于工资增长也没有显示减缓的迹象，截至去年12月为止3个月的涨幅达到了5.9%，货币政策委员会陷入了两难境地，一方面要对停滞的经济进行考量，另一方面通胀似乎并未显露出减缓的迹象。

对于央行政策制定者来说，核心CPI上涨到了3.7%，服务业通胀率上升至5%，较去年年底的4.4%有所上升，这也给他们带来了不少迷茫。

即便如此，央行表示仍然确信通胀将随着时间的推移回落至目标水平，英国央行行长安德鲁·贝利强调央行预计通胀将会有一个“高峰期”，且该高峰期会很短暂。

看起来央行行长发现了“短暂”的新说法，今天的通胀高峰促使股市下跌，因为对降息预期被削减，收益率上升。

遗憾的是，对于英国央行来说，他们在过去几年在这方面的预测记录并不尽如人意，所以市场对这些预测要保持谨慎，无论通胀是会出现高峰还是短暂，或者其他任何形容词。

对于那些正面临生活成本压力的人来说，更加令人担忧的是，食品价格通胀率在1月份上升至3.3%，较去年12月的2%有所上涨，这与一些经济学家的预期不符。

教育领域的通胀率也大幅攀升至7.5%，因为私立学校针对政府对该领域的税收变化提高了学费。

企业还将面临着雇佣现有员工成本的上升，随着最低工资标准的提高和国民保险费用的增加，这可能会导致产品价格上涨。

长期来看，这些变化也可能导致失业率上升，尽管到目前为止，从头条失业数字来看尚无证据表明这种情况，但如果经济不好转变，情况可能会改变。

受疫情的影响，雇主不愿意裁员，以免在企业随后情况好转时需要重新招聘人手。

这一次情况可能与以往不同，因为酒店业和零售业的企业已经受到经济在去年年底放缓的压力。

我们已经看到失业率从去年夏天的4%水平上升到目前的4.4%，为3年来最高水平。除非在未来几个月见到经济活动回升，否则这一数字可能会进一步上升，因为企业为了维护盈利能力和利润而削减成本、提高价格。

我们经常听到政府发言人说现在的物价压力大部分都是前政府导致的，然而，新政府上台以来做出的决定只会加剧英国目前的问题。

特别是在能源政策方面，这是任何企业和经济的生命线，而英国在欧洲支付的最高价格就是能源价格。

按照政府自己的说法，这些能源价格压力短期内不太可能减轻，这意味着我们只能预计未来几个月将会有更加持久的通货膨胀，除非政府改变政策方向。