外汇市场观察：美元稳定，美元/瑞郎通道突破

关税威胁，美联储会议记录继续引人注目

主要美国指数昨晚略有上涨，标普500指数创下新纪录收盘，突显市场对负面消息的抵抗力和对风险的胃口。尽管美国重新提出对汽车、芯片和药品征收可能达25%的关税威胁可能会使投资者感到不安，但市场参与者此前已听闻此类消息，基本上是波澜不惊。

迄今为止缺乏具体行动导致这些关税威胁被视为4月2日截止日期前的谈判工具，而不是即将实施的政策举措。尽管某些关税最终可能会生效，特别是对欧盟和中国，但对其范围的不确定性使得市场很难在这一阶段充分定价风险。

美联储会议记录成为日历上的焦点，提到“通胀预期上升的上行风险”作为中央银行在1月维持利率稳定决策的理由。特朗普的潜在加征关税和移民打击政策无疑给美联储在通胀和就业之间的平衡带来复杂性，迫使决策者采取观望态度。尽管市场已经普遍预期未来两次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将维持利率不变，但这些记录更多地是对现有情绪的确认。

美元暂时稳定

正如我们在周一的“关注市场”的报告中提到的，随着美元接近关键的周水平支撑，美元在短期内有稳定的空间。美联储会议记录的轻微鹰派调子可能在夜间提供了一些支撑，但我们认为仍需要一个更明确的催化剂来确立持续的转机。目前看涨势头仍然疲弱，自1月中旬以来的低高低低的动态表明市场参与者在反弹时可能会继续观望另一次低高的形成。一个关键阻力可能是107.60水平，这标志着其2月13日的抛售。

美元/瑞郎通道突破仍在观望中

美元/瑞郎近几周已重返连续较低高点和低低点模式，继从2024年10月至2025年1月中旬的近10%上涨。随着上升通道图案的突破，近期倾向于在另一次低高点上卖出，而每日相对强度指数（RSI）仍然难以夺回其中线。尽管我们认为美国关税风险更可能是延迟而非完全消除，可能为未来美元重新获得动力，4月的期限让市场参与者暂时将其搁置，这可能为过多持有美元多头仓位的进一步削减留下空间。