商品关注：黄金和白银价格将何去何从？

黄金前景如何？

美国国债收益率下降导致美元回吐此前的部分涨幅，支撑了黄金价格持续攀升。黄金价格可能也会受到关税相关头条的影响，美国对汽车、制药和半导体芯片重新威胁征收关税，这提供了额外支撑。由于关税风险被推迟而非消除，我们可能预期在第二季度市场波动性复苏，这可能进一步强化黄金作为避险资产的吸引力。

另外，一些结构性推动因素仍然存在，新兴经济体有进一步将外汇储备多元化远离美元的空间，同时也存在对美国财政可持续性的担忧。SPDR黄金信托交易基金（ETF）持仓量与黄金价格之间的背离也可能暗示ETF投资者存在追赶购买的空间。

虽然有猜测称乌克兰与俄罗斯的和平谈判可能导致黄金部分减持，但黄金的任何弱势可能是暂时的。我们认为，在多年冲突之后，很多最初的风险溢价可能已经消退，类似于以色列与哈马斯的停火对黄金价格几乎没有影响。

关键的心理价位3000美元的黄金是否在视野内？

尽管短期超买技术条件存在，但黄金最近的回调幅度有限，四小时图上形成较高低点，表明买家正在盯着突破2945美元的水平阻力。突破该水平可能为达到关键的心理门槛3000美元铺平道路，这与更广泛的上升通道趋势线相吻合。

当前的上升趋势表明在弱势中买入仍然是首选策略。一个指标可能是四小时相对强度指数（RSI）回到中线的走势，这自年初以来一直与黄金价格的低点保持一致。

白银价格将何去何从？

白银价格通常与黄金相关，尽管由于与工业需求的关系，它们被认为不太适合作为避险资产。更广泛的趋势表明市场上涨，价格持续形成较高高点和较高低点。只要每日RSI保持在中线以上，上行趋势可能延续。目前价格正在测试32.55美元的关键水平，可能会突破这一阻力并将目标设定在2024年10月的34.87美元高点。