日本CPI上升，但USD/JPY多头获得财务省短暂喘息

日本CPI高于预期，本有可能是对USDJPY多头的致命一击，但却演变成一场激烈的角逐，因为高级官员介入，试图平息日元的上涨。正当交易者准备迎接日本央行预期的重大变化时，财务大臣加藤勝信打断了狂欢——警告称长期债券收益率上升可能给日本已经庞大的财政状况带来极大压力。

周五，加藤告诉记者：“长期收益率的增加意味着较高的利率和加大的债务支付成本。这可能对政策支出造成压力，鉴于日本惊人的债务占GDP比例。” 这一警告足以擦除一部分对日元多头的激情，提醒交易者，日本央行并非孤立操作——它仍与财务省有千丝万缕的联系，而财务省有其自己的顾虑。

这一警告并非空穴来风——随着市场消化通胀冲击并重新调整对日本央行的收紧路径预期，日本基准10年期国债收益率飙升至1.455%，为2009年来最高水平。尽管日本国债因CPI数据下滑，加藤的言论让交易者重新思考日本央行究竟是会强势前行，还是可能被推向更为谨慎的措施，有可能是2025年的夏季收紧一次报告。

大多数经济学家预计下一次日本央行加息将在夏季，但市场并不全然确信。强于预期的第四季度GDP增长数据，尤其是日本央行董事高田肇的鹰派言论以及CPI上升，加剧了收紧周期可能比预期更快的猜测。

但我们不容忘记日本的债务状况——占GDP比例达到232.7%，东京是全球杠杆率最高的经济体之一。然而，只要债务以日元发行，日本央行仍是最后的买家。这意味着日本可能面临通货膨胀或货币风险，但全面的财政危机仍属遥远情形。

目前，USDJPY前景摇摆不定—通胀加剧，但日本央行的手并非完全自由。

亚洲以谨慎态度启动—重点关注美国消费者健康状况

与此同时，亚洲市场以怀疑态度开始启动，主要出口商谨慎评估美国消费者的健康状况—全球需求的最后堡垒。沃尔玛公司的令人失望的预测仅加深了担忧，即曾是全球增长不可阻挡驱动力的美国消费者，可能终于感受到压力。

然而，东京投资者可能对财务省的口头干预感到欣慰。