欧洲央行与美联储的分歧可能限制1.0500以上的欧元/美元涨幅

尽管谈判中涉及关税、澳大利亚和新西兰的降息，以及美联储(Fed)发布的鹰派会议纪要表明，美元正在抛售之前的涨幅，但美元正在折回部分涨幅。美元指数昨日测试了100日均线，并在今天早晨靠近该水平附近巩固。美元在9月至1月的反弹中获得了主要支撑——或称为特朗普反弹——主要在106水平附近。若跌破此水平，可能标志着特朗普狂热美元反弹的结束，将美元发展成为中期看跌区间，让其他主要货币在鸽派预期下重新获得部分涨幅。

在此背景下，澳大利亚储备银行（RBA）近四年来首次降息，但澳元兑美元昨日持续恢复损失。另一方面，欧元/美元除了昨日的反弹外，始终处于压力之下，因为尽管法国消费者价格指数高于预期，但欧洲央行（ECB）的预期保持温和甜蜜。预计欧洲央行将把利率降至2%以下，以帮助基础经济处理经济疲软和美国的威胁。欧洲央行与美联储预期之间的分歧可能会限制欧元兑美元在1.05心理水平上行的潜力。许多交易者也可能选择在周日德国选举之前保持中立。

在英国方面，英镑汇率受益于本周早些时候发布的超预期消费者价格指数报告，显示英国总体通胀率1月份回升至3%。加上美元最近的疲软，英镑/美元汇率正穿越1.2650上方，这是9月至1月整体回落的38.2%斐波纳契回撤水平。该货币对刚刚进入中期看涨的巩固区间，未来可能会延伸涨幅，背后是更加鹰派的英国央行（BoE）展望和希望英国对特朗普政策的伤害较小。但英国的增长前景岌岌可危，且瑞秋·里夫斯的增长计划并没有如计划般顺畅进行。相反，英国消费者信心跌至工党执政以来最低水平。家庭的低信心和支出意味着依赖服务业的英国经济将面临困难。因此，英镑汇率的涨势可能在200日均线附近遇到坚实的卖盘压力——这一水平略低于1.28关口。

关于贸易前景

唐纳德·特朗普本周早些时候表示，可能会对汽车、芯片和药品征收25%的关税，但并没有明确表示加拿大和墨西哥的自由贸易协定中生产的汽车会受到影响。德国DAX指数本周回吐涨幅，加剧了本周末突然选举的政治紧张局势。欧元/美元今早受到压力。

预计将于4月2日左右公布有关美国关税的更多细节……但更具体地说，在欧洲方面，美国撤回其军事支持重新引起了关于提高国防支出以使欧洲军队更新至今状态以及如何融资成本的讨论。美国的安全震撼可能唤醒沉睡的欧洲“美人”——但这需要时间。

在中方面，消息出奇的乐观。不仅习近平会见了中国大亨们展示了两者关系的进步，特朗普还表示可能会与中国达成贸易协议，因为他与习近平有着“良好”的关系。而且阿里巴巴宣布强劲的季度业绩——是一年来增速最快的——并表示人工智能是他们的“主要目标”。阿里巴巴股价今天在香港上涨超过12%，自1月中旬以来上涨超过75%。

总的来说，中国人工智能的故事正在发展，一方面是阿里巴巴的人工智能模型，另一方面则是DeepSeek的ChatGPT式人工智能模型。这两者都服务于其他公司的业务。例如，苹果选择在中国手机中整合阿里巴巴的人工智能模型，希望提升销售，而比亚迪和腾讯——提供中国微信应用的公司——正在与DeepSeek合作增强其服务。中国企业急于迅速将人工智能模型整合到现有服务中，这正快速推动全球投资者的热情——与习近平的明显支持一起。因此，恒生指数正在测试自去年10月以来的最高水平，有着可观的上涨潜力。与美国同行相比，中国技术股正在以显着折扣交易。纳斯达克黄金龙指数跟踪在美国上市的主要中国公司，其前瞻市盈率接近历史低点，相对于纳斯达克100指数。