缺乏Nvidia盘后动态凸显投资者对人工智能上涨的谨慎态度

欧盟中期市场更新：25%的关税威胁和疲软的盈利导致欧洲市场大幅下滑；缺乏Nvidia盘后动态凸显投资者对人工智能涨势的谨慎。

备注/观察

- 随着特朗普宣布即将对欧盟进口商品，包括汽车和其他商品征收25%的关税，欧洲市场情绪转坏，投资者信心减弱，市场呈现下跌状态。汽车股遭受重创，Volkswagen、BMW、梅赛德斯-奔驰、Stellantis和保时捷领跌。

- 公司盈利进一步加剧了紧张情绪。Telefonica因调整后盈利下滑而下跌，AXA尽管超出预期但仍然下跌，而Rolls-Royce的股价意外上涨15%，这一涨幅源于中期目标的上调和10亿英镑的回购计划。

- 在人工智能/科技领域，Nvidia的第四季度报告在每股收益和收入上表现突出，但前景不一和谨慎的CEO评论引发了财报后的股价下跌。盘后收跌，但在盘前交易中恢复了上涨。

- 西班牙的通胀率在2月份升至8个月以来的新高3%，符合预期，这主要是受到电价上涨的驱动。然而，核心通胀降至2.1%，为2021年12月以来的最低水平。意大利的制造业信心指数小幅上升至87，反映出悲观程度有所减轻，但新订单和生产仍然疲弱。

- 欧洲天然气期货从近期低点反弹6%，达到约44欧元/兆瓦时，而在强势美元和国债收益率上升的情况下，黄金期货跌至两周低点。

- 关注周五发布的美国个人消费支出（PCE）通胀报告，这是美联储偏爱的指标，可能会影响降息预期。特朗普的关税计划预计在4月2日启动，尚存变数，加拿大和墨西哥的混合信号为加元和墨西哥比索带来些许缓解。

- 亚洲市场表现不一，NZX50指数表现最佳，上涨0.7%。欧洲指数上涨0.2%至下跌1.2%。美国期货上涨0.2-0.6%。黄金下跌1.0%，DXY上涨0.1%；大宗商品：布伦特原油上涨0.9%，WTI上涨1.0%；加密货币：比特币下跌3.2%，以太坊下跌5.0%。

亚洲

- 新西兰2月ANZ商业信心指数：58.4，之前为54.4。

- 澳大利亚第四季度私人资本支出：-0.2%，之前为+0.5%。

- 韩国第四季度短期外债：1469亿美元，之前为1587亿美元。

- 澳洲央行副行长Hauser指出，预计有关通胀会有更多积极消息，但劳动市场的紧张是一个挑战。

- 中国人民银行副行长周澜表示，将发行特别国债以帮助主要国有银行补充普通股一级资本（CET1），加强资本储备将增强银行管理风险的能力，支持实体经济。

- 日本外汇最高外交官Mimura表示，未发现近期日元货币波动与最近的正GDP和国内通胀数据之间有任何不协调的情况。他指出，日元的近期上涨与经济基本面是一致的。

欧洲

- 欧洲央行的Stournaras（希腊）表示，目前讨论暂停减息还为时尚早，因为目前的政策仍然是限制性的。欧洲央行应继续将利率降至2%。

- 爱尔兰2月消费者信心指数为74.8，之前为74.9。

美洲

- 财长Bessent表示，特别关注10年期国债收益率，认为特朗普的政策应该能降低这一数字。目标是同时减少支出并维持宽松的货币政策。

- 美国商务部长Lutnick确认4月2日是征收对等关税的基准日期。

- 特朗普政府表示，已提议对抵达美国港口的中国制造船只征收150万美元的税收。

发言人/固定收益/外汇/大宗商品/更正

指数 [Stoxx600 -0.38% 在557.54，FTSE +0.21% 在8749.80，DAX -0.98% 在22575.00，CAC-40 -0.24% 在8124.00，IBEX-35 -0.29% 在13297.30，FTSE MIB -1.24% 在38740.00，SMI -0.16% 在13018.90，标准普尔500期货 +0.55%]。市场的焦点/关键主题：欧洲指数全线低开，并在交易的早期阶段持续承压；关税担忧打击风险偏好，汽车行业表现最差，拖累DAX；表现较好的行业包括电信和能源；表现下滑的行业包括工业和通信服务；关注将于当天稍后发布的欧洲央行会议纪要和美国耐用品订单数据；即将举行的美国财报包括Hormel、Dell、Autodesk和加拿大皇家银行。

股票

- 能源：Engie [ENGI.FR] +6.0%（财报）; Eni [ENI.IT] -1.5%（财报）；金融：AXA [AXA.DE] -1.5%（财报），伦敦证券交易所 [LSEG.UK] +2.5%（财报），瑞士再保险 [RUKN.CH] +2.5%（财报；CA野火影响），Aviva [AV.UK] +1.5%（财年业绩）。

- 工业：Rolls-Royce [RR.UK] +14.5%（财年业绩，启动10亿英镑股份回购），Stellantis [STLA.NL] -3.0%（美国总统特朗普：欧盟的汽车及其他商品将征收25%关税），Kion [KGX.DE] +5.5%（财年业绩）；技术：ASML控股 [ASML.NL] -1.0%（NVDA业绩拖累芯片行业）；电信：WPP [WPP.UK] -18.0%（财报），Telefonica [TEF.ES] -1.5%（第四季度业绩，未达预期）。

发言人

- 泰国政府表示正在制定计划以实现3.5%的GDP增长。

- 中国政府表示，将加强对国内公司资本流动的审查，以及对它们在香港的股票销售收益使用情况的监督，以应对人民币贬值。

- 中国国防部确认在台湾海峡进行演习。

货币/固定收益

- 外汇市场价格动作继续维持低波动性，因为市场对特朗普总统的关税威胁的反应相对平淡。交易员指出，许多威胁尚未兑现，有猜测称美国可能考虑将对加拿大和墨西哥的高额关税再推迟一个月。

- 欧元/美元持续在1.05以下，接下来几天将有大量欧盟的通胀数据公布。欧洲央行将在一周后召开会议，几乎可以肯定会再次降低利率。然而，近期欧洲央行发言人强调，后续将在进一步货币刺激方面存在阻力。西班牙2月份的CPI维持在2.9%的稳定水平。

- 英镑/美元在交易时段稍微上涨，测试1.2670。

- 美元/日元因美国国债收益率上升而上涨。该货币对在交易中期重新接近150的水平。

- 美国10年期国债收益率上升近5个基点，达到4.30%；10年期德国国债收益率为2.44%；10年期英债收益率为4.50%。

经济数据

- (NL) 荷兰2月生产者信心 -1.6，之前为-1.6。

- (FI) 芬兰2月消费者信心：-9.0，之前为-8.4；商业信心：#，之前为-7。

- (FI) 芬兰1月房价指数环比：-0.9%，之前为+1.0%；同比：+0.4%，之前为-1.1%。

- (SE) 瑞典1月贸易余额（SEK）：151亿，之前为54亿。

- (SE) 瑞典1月家庭贷款同比：1.8%，之前为1.6%。

- (NO) 挪威1月趋势失业率：3.9%，之前为3.9%。

- (FI) 芬兰12月最终贸易余额：-1亿欧元，之前为-1亿欧元初步数据。

- (DK) 丹麦1月零售销售环比：0.3%，之前为0.2%；同比：5.4%，之前为1.7%。

- (TR) 土耳其2月经济信心：99.2，之前为99.7。

- (TR) 土耳其1月最终贸易余额：-75亿美元，之前为77亿美元。

- (HU) 匈牙利1月失业率：4.4%，之前为4.5%。

- (FR) 法国2月PPI环比：0.7%，之前为0.9%；同比：-2.1%，之前为-3.8%。

- (TW) 台湾1月监测领先指标：#，之前为38。

- (CH) 瑞士第四季度GDP环比：0.2%，之前为0.2%；同比：1.5%，之前为1.6%；体育事件调整后的GDP环比（最终）：0.5%，之前为0.4%。

- (ES) 西班牙2月初步CPI环比：0.4%，之前为0.4%；同比：3.0%，之前为3.0%。

- (ES) 西班牙2月初步CPI欧盟协调环比：0.4%，之前为0.4%；同比：2.9%，之前为2.9%；核心CPI同比：2.1%，之前为2.3%。

- (SE) 瑞典2月消费者信心：95.0，之前为98.3；制造业信心：95.6，之前为94.8；经济趋势调查：97.1，之前为97.4。

- (EU) 欧元区1月M3货币供应同比：3.6%，之前为3.8%。

- (IT) 意大利2月消费者信心：98.8，之前为98.5；制造业信心：87.0，之前为87.0；经济信心：94.8，之前为95.7。

- (IS) 冰岛2月CPI环比：+0.9%，之前为-0.3%；同比：4.2%，之前为4.6%。

- (PL) 波兰第四季度最终GDP环比：1.3%，之前为1.3%；同比：3.2%，之前为3.2%。

- (ZA) 南非1月PPI环比：0.5%，之前为0.2%；同比：1.1%，之前为1.0%。

- (PT) 葡萄牙2月消费者信心：-15.3，之前为-15.1；经济气候指标：2.7，之前为2.8。

- (EU) 欧元区2月经济信心：96.3，之前为95.9；工业信心：-11.4，之前为-12.0；服务信心：6.2，之前为6.8；消费者信心（最终）：-13.6，之前为-13.6的初值。

- (IT) 意大利12月工业销售环比：-2.7%，之前为1.4%；同比：-7.2%，之前为-2.5%。

固定收益发行

- (IN) 印度售出总计3300亿印度卢比，对应3个月、6个月和12个月的国债。

- (DK) 丹麦售出1800万丹麦克朗的3个月和6个月国债。

- (UK) 英国债务管理局售出32.5亿英镑的4.375% 2040年1月国债；平均收益率：4.836%；认标比：2.89倍；尾部：0.6个基点。

- (IT) 意大利债务机构（Tesoro）售出总计67.5亿欧元的5年和10年BTP债券；

- 售出37.5亿欧元的新款2.95% 2030年7月BTP债券，平均收益率：2.93%，之前为2.95%；认标比：1.54倍，之前为1.64倍。

- 售出30亿欧元的3.65% 2035年8月BTP债券，平均收益率：3.55%，之前为3.60%；认标比：1.63倍，之前为1.85倍。

- (IT) 意大利债务机构（Tesoro）售出27.5亿欧元的浮动利率债券（CCTeu）；实际收益率：4.11%，之前为4.11%；认标比：1.61倍，之前为1.58倍。

展望未来

- (EU) G20财长和中央银行会议（欧洲央行的拉加德和西波洛内出席）。

- (BR) 巴西1月中央政府预算余额（雷亚尔）：无预估，之前为240亿。

- (BR) 巴西1月总联邦债务（雷亚尔）：无预估，之前为7.316万亿。

- 05:25 (EU) 日常欧洲央行流动性统计。

- 05:30 (BE) 比利时2月CPI环比：无预估，之前为1.4%；同比：无预估，之前为4.1%。

- 05:30 (HU) 匈牙利债务机构（AKK）将出售12个月的国债。

- 05:40 (UK) 英国央行7天短期回购操作（STR）。

- 06:00 (BR) 巴西2月FGV通胀IGPM环比：1.0%，预计为0.3%；同比：8.4%，预计为6.8%。

- 06:30 (BR) 巴西1月经常账户余额：-90亿美元，之前为-90亿美元；外商直接投资（FDI）：58亿美元，之前为28亿美元。

- 07:00 (CA) 加拿大2月CFIB商业预期指数：无预估，之前为54.6。

- 07:00 (BR) 巴西1月全国失业率：6.6%，预计为6.2%。

- 07:00 (MX) 墨西哥1月贸易余额：-38亿美元，之前为26亿美元。

- 07:00 (MX) 墨西哥1月失业率：2.7%，预计为2.4%；季节调整后的失业率：无预估，之前为2.6%。

- 07:00 (RO) 罗马尼亚将出售5亿列伊的6.75% 2035年4月债券。

- 07:30 (EU) 欧洲央行发布1月29-30日政策会议记录（即会议纪要）。

- 08:00 (UK) 每日波罗的海干散货指数。

- 08:30 (US) 第四季度初步GDP年化环比（第三次修正）：2.3%，预计为2.3%；个人消费：4.1%，预计为4.2%。

- 08:30 (US) 第四季度初步GDP物价指数：2.2%，预计为2.2%；核心PCE物价指数环比：2.5%，预计为2.5%。

- 08:30 (US) 1月初步耐用品订单：+2.0%，预计为-2.2%；耐用品（剔除运输）：0.3%，预计为0.3%；资本货物订单（非国防/非飞机）：0.3%，预计为0.4%；资本货物出货（非国防/非飞机）：0.3%，预计为0.5%。

- 08:30 (US) 初请失业金人数：22.1万，之前为21.9万；持续申请失业金人数：187.0万，之前为186.9万。

- 08:30 (CA) 加拿大第四季度经常账户余额：-43亿雷亚尔，之前为-32亿。

- 08:30 (US) 每周美国农业部净出口销售情况。

- 09:15 (US) 美联储的Schmid。

- 10:00 (US) 1月待售房屋销售环比：-0.9%，预计为-5.5%；同比：-1.0%，预计为-2.9%。

- 10:00 (US) 美联储的Barr。

- 10:30 (US) 每周EIA天然气库存。

- 11:00 (US) 2月堪萨斯城联储制造业活动：-5，之前为-5。

- 11:30 (US) 财政部将出售4周和8周的国债。

- 11:45 (US) 美联储的Bowman。

- 12:00 (CA) 加拿大将出售30年期债券。

- 13:15 (US) 美联储的Hammack将在会议上发表主题演讲。

- 15:15 (US) 美联储的Harker。

- 16:00 (NZ) 新西兰2月ANZ消费者信心：无预估，之前为96.0。

- 16:45 (NZ) 新西兰1月填补的工作岗位环比：无预估，之前为0.1%。

- 18:30 (JP) 日本2月东京CPI同比：3.2%，预计为3.4%；剔除生鲜食品的CPI同比：2.3%，预计为2.5%；剔除生鲜食品和能源的CPI同比：2.0%，预计为1.9%。

- 18:50 (JP) 日本1月初步工业生产环比：-1.1%，预计为-0.2%；同比：+2.8%，预计为-1.6%。

- 18:50 (JP) 日本1月零售销售环比：+0.6%，预计为-0.8%（从-0.7%修正）；同比：3.9%，预计为3.5%（从3.7%修正）；百货商店和超市销售同比：无预估，之前为2.9%。

- 19:01 (UK) 2月Lloyds商业预期指数：无预估，之前为37。

- 19:30 (AU) 澳大利亚1月私营部门信贷环比：无预估，之前为0.6%；同比：无预估，之前为6.5%。

- 20:00 (PH) 菲律宾1月贸易余额：-48亿美元，之前为-41亿美元；出口同比：-7.0%，预计为-2.2%；进口同比：+0.3%，预计为-1.7%。

- 21:00 (SG) 新加坡1月M2货币供应同比：无预估，之前为6.0%；M1货币供应同比：无预估，之前为8.8%。

- 22:30 (JP) 日本将出售3个月国债。

- 23:00 (TH) 泰国1月ISIC制造业生产同比：-2.9%，预计为-2.1%；产能利用率：无预估，之前为56.0%。