市场在地缘政治的双重冲击下迎来了新一周

市场

欧元开盘不久就受到追捧，但我们可不能指望这会是一个彻底的突破——形势复杂，交易员们左右为难，一只脚踩在油门上，另一只脚却在刹车。由于欧洲领导人在美国支持逐渐减弱的担忧中急于支持乌克兰，地缘政治的溢价正悄然上升。

特朗普的关税如同一把巨锤，即将对加拿大和墨西哥产生影响，而中国则面临额外10%的关税。市场在减速增长和潜在通货膨胀反击之间的拉锯战达到了白热化。如果降息派的声音越发强烈，收益率可能会进一步下滑，为风险资产提供一些支持——但如果由于关税引发的价格飙升让央行感到紧张，交易员们会选择利用市场的任何强势进行回调。

眼下，一些日内交易者或许会在伦敦开盘前持有EUR/USD，但称其为战术性做多未免有些牵强——这里更多的是反应而非布局，而在摇摇欲坠的地缘政治支撑下，欧元的需求可能会像出现时那样迅速消失。保持灵活——这段波动比街头篮球赛还要多。

市场在一个地缘政治的双重冲击下拉开新一周的帷幕，欧洲领导人加大国防支出，英国也在行动，寻求一支“自愿者联盟”来保障乌克兰的安全。这一切发生在特朗普与泽连斯基的白宫激烈对峙之后，两人就一项缺乏美国安全保证的停火协议发生了争执。除了外交上的火花，真正能影响市场的关键在于，欧洲新的军事承诺是否会抽走其他地方的财政资源。

交易员们对最后一刻的谈判保持紧张，以便规避美国对墨西哥和加拿大进口商品的关税，以及即将施加的对中国商品的10%税。随着风险头条的不断增加，市场处于一种悬而未决的状态，投资者因此不愿在风险曲线上冒险。更令人担忧的是，初步调查数据显示，这种不确定性正在渗透到实际经济中，而这种情况并不是决策者所希望的。

在加密货币领域，比特币在特朗普提出建立战略加密储备的想法后于周日反弹，其中明显包含XRP和ADA代币。虽然这有助于收复二月份严重下跌18%的部分损失——这是自2022年中以来最糟糕的表现——但加密货币仍然是更广泛风险情绪的高波动替代品，如果贸易战的紧张局势升级，波动性或将增加。

在华尔街，上周五的反弹使得标准普尔500指数上涨1.6%，而美国国债在二月份的反弹中继续走高，两年期收益率在数据显示美国通胀未过热后跌破4%。美联储偏爱的通胀指标——1月核心个人消费支出指数同比增至2.6%，强化了价格压力正在降温的叙述—至少目前是这样。

在亚洲，所有目光都集中在中国的全国人民代表大会，交易员们押注财政刺激措施以抵消美国关税带来的拖累，使中国2024年的股市狂飙不至于停下。和往常一样，预计国家-sponsored买入将在会议前后支撑国内情绪。然而，真正的指标将体现在人民币流动和重AI驱动的中国科技股上——如果它们继续受到防御性追捧，这可能是市场对外部冲击的对冲方式。

眼下，交易员们应保持灵活。随着贸易政策、地缘政治和央行预期的相撞，本周的盘面可能充满了假动作和剧烈反转。

观点

泽连斯基拥有地缘政治等于空门进球的机会，但他居然将球踢飞，错失良机。他已经两次阻止了矿产协议的达成——首先是与贝森特的谈判，然后是与范斯和鲁比奥的谈判，并告诉后者他需要时间在其所谓的政府内部“达成共识”。而在与欧盟领导人的闭门会议中，他显然唱着不同的调子，表现得就像告诉范斯和鲁比奥去踢石头一样。

然后，他带着笑容走进白宫，似乎准备在签字的地方上签字——却在最后一刻抽走了地毯，把“安全后盾”这张牌摆上了桌子，而这从一开始就是明确不可谈判的。就像参加了一场扑克游戏，先约定好规则，结果在兑现时试图用《大富翁》游戏币来兑换筹码。

他本应确保美国经济的参与——这基本上就是一张保持华盛顿参与的金票——却把本该是一次外交胜利的机会，变成了 awkward 的电视对峙。与此同时，欧洲领导们被迫感到不适，意识到如果他们想要任何可执行的停火，他们可能得亲自来执行。

今日思考

圆数偏见是一种人类本性的怪癖，我们就是无法摆脱。正是因为这样，人们会为一个4:00:02的马拉松成绩感到痛苦，但在3:59:58的时候，却会像冠军一样游刃有余——仿佛这四秒钟能将伟大和平庸分开。这就是为什么你会看到成年在加油站拼命想把油箱填满到刚好50.00美元，即使他们用信用卡支付，而那最后的一挤除了可能溢出外，什么用处都没有，只是留下淡淡的遗憾。

市场？它们也不例外。151 USDJPY、1.0400 EURUSD、6000的S&P？这些数字看似任意的里程碑，却对交易员、算法和每个突然有强烈“直觉”认为将要发生大动作的散户投资者而言，犹如闪亮的霓虹灯。如果把市场比作一个主题公园，圆数就像过山车——你要么系好安全带享受旅程，或者冒着在即将来临的波动高峰时被甩出的风险。

有趣的是，即便是经验丰富的交易员，虽发誓是基于逻辑和概率交易，仍然会被圆数所迷惑。这就是为什么你会看到大量止损和止盈单在这些水平的上方或下方徘徊——因为深处内心，即便是那些运行高频交易系统的量化交易员，可能也依然喜欢看到里程表翻过的干净100,000。

因此，下次有人说“这只是个数字”时，别忘了提醒他们在交易中，永远不是简单的数字。整数可能成为支撑、阻力、磁铁、地雷或火箭发射台——无论你喜不喜欢，它们都很重要。忽视它们可能会令你自担风险，甚至更糟——看着你的止损在你以为无关紧要的精确圆数上被触发，市场却在你面前大笑着收回。