北美关税的逃生通道？与中国的谈判仍在进行中？

在将市场推入全面恐慌模式后，特朗普政府现在暗示了一条可能的逃生通道，针对加拿大和墨西哥的关税攻势。商务部长霍华德·卢特尼克暗示，减轻压力的方案可能会在周三公布，这给市场带来了急需的乐观情绪。

“今天我整天都在和墨西哥和加拿大的官员通话，”卢特尼克在接受福克斯商业频道采访时表示，这表明特朗普愿意达成协议——但前提是按照他的条件。不会有全面的暂停，而是一种“你让我，你帮我”的方式。这与特朗普前一天对加拿大报复性关税的强硬立场形成鲜明对比，他当时嘲讽地称加拿大总理贾斯廷·特鲁多为“州长”。

卢特尼克谨慎措辞的转变没有被忽视。汽车和银行股票在盘后交易中迅速上涨。

目前，汽车产业成为了争论的焦点。底特律的三大汽车制造商一直在积极争取豁免，主张根据美墨加协议生产的汽车应该被免除关税。随着关税威胁将汽车价格推高多达12,000美元，行业压力愈发加大，希望能够达成一个不会重创供应链的协议。

与此同时，中国在谨慎出牌。华盛顿在3月4日施加额外的10%关税后，北京以针对性的农业关税以及扩大“不可靠实体清单”进行反击。但这一反应低于预期，使得谈判的空间依然存在。

市场将这一谨慎的反击视为积极信号。到目前为止，仅有四分之一的美国对华出口遭受了关税，这意味着北京仍在保留其全部武器。然而，随着4月份关键事件的临近——中国对第一阶段贸易协议购买的审查、抖音禁令的解除、以及特朗普的“对等关税”威胁，紧张局势可能随时升级。

市场现在在押注特朗普的战术撤退——并非全面撤回关税，而是重新校准以避免全面贸易战。随着中国和北美都显现出愿意谈判的迹象，突破依然有可能。但是，考虑到特朗普喜欢在最后时刻变化，交易者对未来的任何事都不敢掉以轻心，下一个头条新闻可能瞬间翻转整个市场。

观点

当然，这一突然转变的逻辑部分原因是这些关税对美国股市的经济下行压力。市场动荡并没有被特朗普忽视，虽然他乐于在边缘上玩火，但即使他也知道，标准普尔500指数的崩溃并不好看。

但说实话，试图跟着特朗普的心情交易是一场愚蠢的游戏。一会儿，他加大关税；下一刻，他又提出逃生通道。唯一可以确定的就是不确定性。市场现在在估计可能的重新校准，但把交易押在特朗普的下一条推文上肯定会让你受到震荡。

当然，我们要追求这件事情的尾部风险，从表面上看，这似乎是积极的——但我们不能过于乐观。市场在反应，而不是在预测，正如与特朗普相关的一切，一个头条新闻就能翻转整个剧本。

今天早上真是惊人——在最后一小时里的头寸反转次数超过了我一周内的总和。这种剧烈的波动行为看起来会让交易者痴迷不已，但如果你足够灵活，依然有很多机会可以抓住。