欧洲实时重塑财政命运

亚洲市场动态

股市重新焕发活力，出现了经典的反弹行情，因为美国商务部长霍华德·卢特尼克暗示特朗普政府可能会对一些关税减速。香港股市表现抢眼，受到刺激措施预期的推动，而中国重申其5%的增长目标——这个数字并非令人振奋，但也算不上失望，这正是交易者进行买入的动力。

目前，市场正被各种头条风险淹没，北京的年度工作报告、美墨加关税休战的传闻，以及德国引爆的财政炸弹同时冲击投资者的风险情绪。市场中还有很多噪音需要理清，交易者们在努力理解这一切。不过，说实话——我们已经从全面恐慌转变为标准的绝望，这在市场术语中其实算是一种改善。如果有的话，风险情绪似乎正在从生存模式转向交易模式——这时候事情就会变得有趣。

中国全国人民代表大会（NPC）并没有放出任何重磅消息，连续第三年锁定5%的增长目标。这并没有什么震撼的消息，北京的政策市场似乎和华尔街的交易者一样困惑。但没有出现恶性意外仍然是个好消息，眼下这足以支撑中国资产的买入。

但今天真正的明星？德国。柏林刚刚打破了自己的财政规则，释放出数百亿欧元用于国防和基础设施投资，标志着现代德国历史上最激进的财政转变。这可是游戏规则的改变，市场也迅速进行了重新定价。欧元飙升至三个月以来的新高，而债券市场则被碾压，德国国债收益率飙升，美国国债也受到强烈影响。

外汇市场

对于外汇交易者来说，这可能是他们一直在等待的转折点。EUR/USD的多头纷纷涌入，而且目前没有理由去做空——至少现在没有。这不仅仅是一次暂时的反应式反弹；这是欧洲实时重塑其财政命运的局面。这一变革的规模可能会翻转整个宏观叙事，如果这个趋势得以保持，欧元将成为表现最佳的资产类别。

即使关税生效，市场可能仍会继续覆盖欧元下跌，这意味着这是一个可以持续交易的机会，直到局势不再支持。欧洲正处于一个拐点，而德国刚刚彻底扭转了紧缩政策。如果这种势头保持，我们可能会迎来一个新的欧洲增长时代——而这一市场旋转却没有人预料到。

这不仅仅是一次政策的转变——这是一次彻底的市场重置。现在，唯一的策略就是继续顺势而为，直到有其他证据证明相反。