外汇提醒：非农报告的布局——欧元多头稳固，而这是理所当然的

外汇市场分析

我们这一周一直在强调——无论前非农的喧闹如何，这都不是抛弃欧元多头的时机。在周五的就业报告发布之前，市场已经分成了两派，而双方都在用数据支撑自己的故事。

一方是乐观派，他们认为二月份的劳动力市场韧性将会展现出来。在调查窗口期间，失业救济申请仍然维持在疫情前的水平，而ISM服务业就业指数刚刚达到了2021年以来的最高水平——这是一个强烈的招聘看涨信号。还有，ADP就业报告，一个众所周知的逆势指标，刚刚发布了自2020年以来最弱的数字，这在悖论中可能为BLS的强劲数据铺平了道路。

而另一方是悲观派，他们指出美国经济中显现出的迹象。从《褐皮书》到小企业调查，特朗普的关税风波和政府裁员已经对企业的招聘决策投下了阴影。如果就业人数不及预期，这将会引发美联储降息的激烈重新定价，使美元跌入困境，并推动欧元进入上升轨道。

但真正的关键在于——欧元多头占据了制高点。即使非农数据强劲，美联储的政策转变已经在进行中，而德国开始施展自统一以来最大的财政刺激手段，欧元区终于在基本面上迎来了反弹，而不仅仅是利率差异的影响。

除非欧洲政治滑坡毁掉这个局面，否则EUR/USD有望继续上涨。技术面支持突破，市场情绪正在转变，而疲弱的就业数据可能是点燃1.10目标新一轮上涨的引信。

如果你想实时了解非农报告前的市场情绪倾向，看看今天到期的标普500期权的爆炸性需求——这是交易者们防范潜在股市下跌的明显信号。这也意味着，如果就业数据意外向好，我们可能会看到风险资产出现剧烈的回补，股票反弹，美元反而走强。

但要明确——真正的游戏不仅仅是关于美元对股市的反应，而是美国特殊性向欧洲特殊性的持续转变。如果华尔街反弹，当然，我们可能会看到美元的短暂缓解，但更广泛的宏观局势仍然极大地偏向于EUR/USD上涨。

即使欧元相对于利率差异交易高出1.5%，市场也远没有达到极限。德国的财政刺激，加上欧洲央行的态度转变，持续倾斜着买入EUR/USD回调而非抑制强势的契机。

我已经平掉了75%的原始多头，是的，我因此受到了一些同事的热议，认为我“退缩了”。但交易不是关于勇气——而是关于执行。我的计划一直是顺势而为，在1.09进行重新评估，并在非农后获利了结。无论我们是否达到那个水平，退出策略依旧完整。

目前，我会让那些追逐新闻和势头的交易者去争论。但不要误会——这笔交易正如我们设想的那样展开。