英国GDP和生产数据令人失望

欧盟中期市场更新：英国GDP和生产数据令人失望；随着普京对乌克兰停火协议提出要求主题变得复杂，特朗普对欧盟葡萄酒征收的200%关税激怒了生产者。

注意事项/观察结果

- 随着美国立法者避免了政府关门，欧洲股指开盘时表现积极，然而随着焦点转向美国经济衰退风险和特朗普威胁征收200%欧盟葡萄酒关税，涨幅有所回落。

- 普京对停火提议的开放态度可能为东欧地区带来一定的平静影响，尽管俄罗斯对乌克兰的要求依然很高。

- 在数据方面，英镑在1月英国GDP意外下降0.1%（预期+0.1%）后下跌了0.2%，工业生产同比下降1.5%。由于市场押注更多的英格兰银行降息，英国国债收益率上涨（10年期收益率下降2个基点至4.675%），但ING指出，预计到2025年下半年将会有“上行趋势”，因为财政刺激措施将逐渐发挥作用。

- 安大略省省长福特（Ford）形容与美国商务部长卢尼克（Lutnick）的会晤非常富有成效，他指出贸易争端中的紧张局势似乎正在缓解。福特强调这是他在华盛顿进行的最佳会议，并对未来的讨论表示乐观。他承认卢尼克在捍卫美国利益方面展现了强大的谈判能力，但也强调了双方观点的广泛交流。福特对谈判的方向保持积极态度，并期待下周进一步的交流。

- 民主党参议员和助手们相信，周五关于众议院继续决议（CR）的投票将有足够的支持，以防止政府关门。参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）告诉同事们，他将投票支持推动该法案，认为关门的后果将比通过共和党支持的临时措施要糟糕得多。鉴于政府资金截止日期定于周六，舒默需要额外六名民主党人来支持他，参议员费特曼（Fetterman）已经表示支持。

- 中国政府金融和经济机构的官员，包括财政部、商务部和人民银行，将于周一举行新闻发布会，可能会宣布旨在促进消费的措施。

- 德国社民党、基社党和绿党之间的党派谈判没有更新信息，距离3月18日的首次投票还有一段时间。

- 亚洲市场收盘走高，香港恒生指数表现尤为突出，上涨2.1%。欧盟股指上涨0.3-0.6%。美国期货上涨0.6-1.1%。黄金上涨0.3%，DXY上涨0.1%；商品方面：布伦特原油上涨0.9%，WTI上涨1.0%；加密货币：比特币下跌0.9%，以太坊上涨0.1%。

亚洲

- 韩国2月份进口价格指数环比：-0.8%（前值+2.2%）；同比：6.3%（前值6.5%）；出口价格指数环比：-0.6%（前值+1.3%）；同比：6.3%（前值8.6%）。

- 新西兰2月份制造业PMI：53.9（前值51.7，连续第二个月扩张）。

- 新西兰2月份食品价格环比：-0.5%（前值+1.9%）。

全球冲突/紧张局势

- 俄罗斯总统普京感谢特朗普关注俄罗斯/乌克兰冲突；同意停止在乌克兰的战斗，但这应该能带来持久和平；在当前情况下，乌克兰将从30天的停火中受益。

- 俄罗斯总统普京表示寻求任何能“导致长期和平”的协议，并“消除此次危机的根本原因”；俄罗斯表示希望获得保证，在任何30天的暂停期间，乌克兰不会收到武器运输，也不会动员或训练士兵。此外，还涉及技术性问题需要明确由谁来监控前线是否有违规行为。

欧洲

- 德国基督民主联盟(CDU)领导人梅尔茨（Merz）对于“历史性”支出计划向绿党提出过让步，“梅尔茨誓言将计划中的5000亿欧元基础设施基金的十分之一分配给绿色转型。

- 德国绿党领导人哈贝克（Habeck）表示他对CDU领导人在说什么一点也不相信。

- 英国首相斯塔默（Starmer）因为计划削减福利和其他公共支出，遭遇内阁叛乱。

美洲

- 参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）表示，他将投票支持一项共和党措施，以资助政府至今年年底（**注意：此举是为了让足够的民主党人帮助共和党通过众议院关键的60票门槛）。

- 副总统范斯（Vance）表示，经济的基本面“目前相当强劲”。

- 财政部长贝森特（Bessent）表示，他对三周内的小幅市场波动并不担心；我们的政策是为真实收入的增长打下基础。希望不会出现反复的“拜登通胀”；非常警惕，这可能再次发生。

发言人/固定收益/外汇/商品/更正

股指 [Stoxx600 +0.43% 在542.76，FTSE +0.37% 在8,573.89，DAX +0.53% 在22,652.17，CAC-40 +0.68% 在7,992.29，IBEX-35 +0.59% 在12,890.21，FTSE MIB +0.34% 在38,130.00，SMI -0.14% 在12,819.90，标准普尔500期货 +0.76%]。

市场焦点/关键主题：欧洲股指整体开盘时较低，但迅速反弹，整体交易温和向上；对解决部分贸易问题和推进乌克兰和平的乐观情绪支撑了风险偏好；在涨幅领先的行业中，材料和科技表现突出；通信服务和金融业则处于滞后地位；在布伦特原油价格重回每桶70美元以上后，油气子行业得到支撑；罗拉塔媒体将被Koinon收购，以允许 unicredit 增加在商业银行的股份；在即将到来的美洲交易时段没有预计重大财报发布。

股票市场

- 消费品：开云集团 [KER.FR] -13.5%（任命德米纳为古驰的新艺术总监）。

- 能源：BP [BP.UK] +1.0%（计划出售其在Lightsource BP（太阳能业务）中的50%股份，以迎合激进投资者Elliott并筹集资金——媒体报道） - 金融：商业银行 [CBK.DE] +1.5%（欧洲央行确认批准unicredit将其在商业银行的股份提高至29.9%），瑞士生命保险 [SLHN.CH] -6.0%（盈利）。

- 工业：宝马 [BMW.DE] -2.0%（第四季度业绩低于预期，指引疲弱），戴姆勒卡车 [DTG.DE] +1.5%（第四季度业绩），蒂森克虏伯 [TKA.DE] -3.0%（摩根士丹利下调至“减持”） - 科技：意法半导体 [STM.FR] +1.0%（意大利计划对 STMicro 管治行使否决权——意大利媒体）。

发言人

- 欧洲央行的维勒罗伊（Villeroy）重申，要在今年将欧元区通胀降至2%的目标。欧盟有资源对特朗普针对葡萄酒和烈酒的关税进行报复。

- 德国经济顾问施尼策（Schnitzer）表示，CDU的梅尔茨在其债务谈判计划中必须向绿党提供更多。

- 德国DIW研究所下调了2025年和2026年的GDP增长预测。将2025年的GDP增长从0.2%下调至“停滞”，将2026年的GDP增长预测从1.2%下调至1.1%。

- 希腊总理任命皮耶拉卡基斯（Pierrakakis）为新任财政部长（这一人事变动是可以预期的）。

- 欧盟外交官表示同意对超过2400名个人和实体续下俄罗斯制裁。

- 波兰财政部长多曼斯基（Domanski）表示，预计2025年底的消费者价格指数接近4.0%。

- 波兰中央银行（NBP）科特基（Kotecki）表示，预计将于7月份进行降息。对波兰最近的员工预测表示怀疑。

- 波兰中央银行（NBP）成员沃诺夫斯基（Wnorowski）指出，在最近的货币政策委员会会议上确实开始了有关潜在降息的讨论；认为7月份的举动可能较小。

- 日本工会联合会（Rengo）在第一轮谈判后承诺的加薪幅度为5.46%（**注：低于2025年要求的6.09%）。

货币/固定收益

- 美元在周五的安静交易中保持在狭窄区间内整理。由于参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）表示他将投票支持一项共和党措施以资助政府至年底，市场情绪积极。近期美元贬值反映出对美国经济放缓的担忧日益加剧，以及对可能在今年晚些时候出现衰退的押注。

- 欧元/美元交易在1.0845，持续关注德国财政政策动向。

- 英镑/美元由于1月GDP数据低于预期而走弱。市场焦点转向下周的英格兰银行利率决定，预计央行将保持政策稳定。

- 美元/日元在148.70，因日本工会Rengo在第一轮谈判后承诺加薪5.46%（**注：低于2025年要求的6.09%）。市场密切关注下周的日本央行会议。目前市场预计，日本央行将在3月份的会议上保持政策不变。

- 黄金现货价格继续探测3000美元/盎司的水平，因黄金持续创下新高。

- 10年期德国国债收益率为2.87%，10年期英国国债收益率为4.67%。10年期美国国债收益率为4.29%。

经济数据

- （NL）荷兰1月消费者支出同比：%对比前值1.8%。

- （FI）芬兰2月CPI环比：0.3%对比前值0.2%；同比：0.5%对比前值0.7%。

- （UK）1月月度GDP环比：-0.1%对比前值+0.1%预期；GDP三个月/三个月：0.2%对比前值0.2%预期。

- （UK）1月工业生产环比：-0.9%对比前值-0.1%预期；同比：-1.5%对比前值-0.6%预期。

- （UK）1月制造业生产环比：-1.1%对比前值0.0%预期；同比：-1.5%对比前值-0.5%预期。

- （UK）1月建筑产出环比：-0.2%对比前值-0.2%预期；同比：0.2%对比前值0.4%预期。

- （UK）1月服务业指数环比：0.1%对比前值0.1%预期；三个月/三个月：0.4%对比前值0.3%预期。

- （DE）德国2月最终CPI环比：0.4%对比前值0.4%初值；同比：2.3%对比前值2.3%初值。

- （DE）德国2月最终调和CPI环比：0.5%对比前值0.6%初值；同比：2.6%对比前值2.8%初值。

- （DE）德国2月批发价格指数环比：0.6%对比前值0.9%；同比：1.6%对比前值0.9%。

- （SE）瑞典2月失业率：9.4%对比前值10.4%；失业率（季节调整）：8.9%对比前值8.9%预期；趋势失业率：9.0%对比前值8.9%。

- （CN）上海铜周库存（SHFE）：255.5K对比前值267.4K吨。

- （TH）泰国截至3月7日的外汇储备：2477亿美元对比前值2448亿美元。

- （FR）法国2月最终CPI环比：0.1%对比前值0.0%初值；同比：0.8%对比前值0.8%初值。

- （FR）法国2月最终调和CPI环比：0.0%对比前值0.0%初值；同比：0.9%对比前值0.9%初值；核心CPI（不含烟草指数）：119.02对比前值118.97预期。

- （ES）西班牙2月最终CPI环比：0.4%对比前值0.4%初值；同比：3.0%对比前值3.0%初值。

- （ES）西班牙2月最终调和CPI环比：0.4%对比前值0.4%初值；同比：2.9%对比前值2.9%初值。

- （ES）西班牙2月核心CPI环比：+0.3%对比前值-0.5%；核心CPI（最终）同比：2.2%对比前值2.1%初值。

- （RU）俄罗斯狭义货币供给截至3月7日（卢布）：18.09万亿对比前值18.07万亿。

- （IS）冰岛2月国际储备（冰岛克朗）：899亿对比前值902亿。

- （PL）波兰2月CPI环比：0.3%对比前值0.4%预期；同比：4.9%对比前值5.3%预期。

- （IT）意大利1月工业生产环比：3.2%对比前值1.4%预期；同比：-0.6%对比前值-2.9%预期；工业生产NSA（未调整）同比：-3.6%对比前值-1.0%。

- （IT）意大利1月一般政府债务：2.981万亿欧元对比前值2.966万亿欧元。

- （CN）中国2月新增人民币贷款（CNY）：6.140万亿对比前值6.380万亿预期。

- （CN）中国2月社会融资规模（CNY）：9.290万亿对比前值9.757万亿预期。

- （CN）中国2月M2货币供应同比：7.0%对比前值7.0%预期；M1货币供应同比：0.1%对比前值1.0%预期；M0货币供应同比：9.7%对比前值17.2%。

固定收益发行

- 暂无发行。

展望未来

- （ZA）南非将出售总计10亿南非兰特的2033年、2043年和2058年通货膨胀保值债券。

- （DE）德国1月经常账户余额：无估计，前值240亿欧元。

- 06:00（欧盟）每日欧元拆借利率。

- 06:00（法国）法国债务署（AFT）关于即将发行（短期国债、Oats）的公告。

- 06:25（欧盟）每日欧洲央行流动性统计。

- 07:00（英国）英国国债管理局将售出60亿英镑的1个月、3个月和6个月票据（分别为5亿、25亿和30亿英镑）。

- 07:30（印度）印度外汇储备截至3月7日：无估计，前值6387亿美元。

- 07:30（巴西）巴西1月名义预算余额（BRL）：+320亿对比前值-804亿（修正自-807亿）；主要预算余额：1040亿对比前值157亿；净债务占GDP比重：61.0%预期对比前值61.1%。

- 08:00（以色列）以色列2月CPI环比：0.3%预期对比前值0.6%；同比：3.7%预期对比前值3.8%。

- 08:00（巴西）巴西1月零售销售环比：+0.1%预期对比前值-0.1%；同比：+3.5%预期对比前值2.0%。

- 08:00（巴西）巴西1月广义零售销售环比：+1.5%预期对比前值-1.1%；同比：+1.5%预期对比前值1.4%。

- 08:30（加拿大）加拿大1月制造业销售环比：2.0%预期对比前值0.3%；批发销售（不含石油）环比：+1.8%预期对比前值-0.2%。

- 09:00（俄罗斯）俄罗斯1月贸易余额：无估计，前值56亿美元；出口：无估计，前值313亿美元；进口：无估计，前值257亿美元。

- 09:00（俄罗斯）俄罗斯截至3月7日的黄金和外汇储备：无估计，前值6324亿美元。

- 09:00（波兰）波兰中央银行（NBP）2月会议纪要（距2次决策前）。

- 09:00（英国）每日波罗的海干散货指数。

- 09:15（意大利）欧洲央行的奇波罗内（Cipollone）出席会议。

- 10:00（美国）3月密歇根大学消费者信心初值：65.0预期对比前值64.7。

- 10:00（巴西）巴西2月车辆生产：无估计，前值175.5K；车辆销售：无估计，前值171.2K；车辆出口：无估计，前值28.7K。

- 11:00（哥伦比亚）哥伦比亚1月零售销售同比：7.3%预期对比前值7.8%。

- 11:00（哥伦比亚）哥伦比亚1月制造业生产同比：1.2%预期对比前值1.9%；工业生产同比：-0.1%预期对比前值-0.3%。

- 12:00（欧盟）在欧洲收盘后可能对主权评级的评估（标准普尔对西班牙和爱尔兰；穆迪对希腊；惠誉对法国和葡萄牙）。

- 13:00（美国）每周贝克休斯钻井平台数据。

- 15:00（阿根廷）阿根廷2月国家CPI环比：2.3%预期对比前值2.2%；同比：66.8%预期对比前值84.5%。