商品市场动态：对委内瑞拉石油的二次关税推动价格上涨

在特朗普政府可能会采取更稳妥的关税措施的建议下，风险资产上涨。在美国宣布对购买委内瑞拉石油的买家征收二次关税后，油价得到额外提振。

能源 – 对委内瑞拉石油买家的二次关税

昨天，在特朗普总统宣布对任何购买委内瑞拉石油的国家征收25%关税后，油价上涨。这一消息帮助ICE布伦特油价突破73美元/桶，收盘时达到自2月底以来的最高点。石油及其他风险资产也因特朗普政府可能采取更具针对性的相互关税措施而受益。

近年来，委内瑞拉在拜登政府放宽制裁后，增加了石油生产和出口，并给予了雪佛龙在该国运营的豁免。委内瑞拉在2月份的原油产量为918,000桶/日，较2023年的760,000桶/日有所增加，同时其出口量约为750,000桶/日。因此，这一举措可能意味着全球石油供需平衡的紧缩。

委内瑞拉原油的主要买家是中国、美国和印度。然而，随着雪佛龙在委内瑞拉运营的制裁豁免于5月27日到期，向美国的供应预计会停止。此外，关税将于4月2日开始实施，恰好与广泛的相互关税可能同时推出。这应该对通常由委内瑞拉作为主要出口国的重质原油品种形成支持。

金属 – 对关税的情绪改善

市场对特朗普下一个阶段的关税（将于4月2日宣布）可能会更为审慎的希望，在新一周的开始支撑了工业金属的价格。周五，特朗普在他的相互关税计划中表示了“灵活性”。周末的报道显示，关税的范围可能会更窄，并可能对某些行业免征。铜价在上周晚些时候突破了10,000美元/吨，此后小幅回落。在2月份，特朗普曾指示美国商务部考虑可能的铜进口关税，这一消息引发了铜价的急剧上涨，交易商将金属从全球伦敦金属交易所（LME）仓库转移至美国。由于关税预期，铜价可能仍会保持支撑。同时，随着更多金属在潜在关税实施前流向美国，非美国实体市场的紧缩趋势也在加强。

农业 – 可可作物的良好天气

西非大部分可可生产地区的天气条件继续对价格形成支持。最近的报告指出，在象牙海岸、加纳和喀麦隆等地区，天气变得有利，适量的降雨促进了可可豆荚的发展。与此同时，上周象牙海岸港口的可可到货量达到了13,161吨，使得本季的累计到货量达到143万吨，同比增长约12%。