德国劳动力市场持续降温

德国劳动力市场在3月份的逐步疲软持续进行，这表明私人消费的复苏仍然遥遥无期。

3月份，德国失业人数减少了22,100人，使失业人数降至296.7万人。但不要误解，这并不是力量的象征，而是疲软的信号。这是自金融危机以来最弱的3月份数字。一年前，失业人数还比现在低了20万人。经过季节性调整的失业人数增加了26,000人，失业率从2月份的6.2%上升至6.3%。

劳动力市场处于软着陆阶段

自2022年以来，德国劳动力市场一直在非常缓慢的软着陆中。尽管失业人数已从2022年5月的220万人增加到目前接近300万人，但职位空缺自2021年底以来一直在减少。直到最近，就业人数达到历史高位的原因可以归结为移民流动。然而，就业人数的增加并不足以阻止当前私人消费的衰退。为什么呢？最近的就业增长大多发生在兼职和低薪工作中。

劳动力市场的疲软还将持续，限制私人消费的任何上升空间

展望未来，劳动力市场的逐步疲软看起来还将继续。工业和服务业的招聘计划继续下滑，而汽车等行业持续的潜在削减成本措施的公告将推高失业率。这可能不会在一夜之间发生，因为德国的劳动法，但可能会在几年内逐渐显现出来。同样值得一提的是，自2023年夏季以来，破产人数一直以低双位数百分比增长。很容易看出，这一趋势也将推动失业率上升。今天的破产就是明天的失业。

从积极的角度来看，人口结构对劳动力市场和劳动力短缺的影响应能防止情况急剧恶化。尽管失业人数的增加是缓慢的，但不要忘了，潜在的可支配收入和更广泛的经济繁荣的丧失风险很高。很难想象一位汽车工程师的工资能和时尚咖啡馆的咖啡师相提并论。

今天早些时候，最新的GfK指数显示，德国消费者似乎更关注降温的劳动力市场，而非政治。在大选后，德国企业曾获得的信心提升，以及随后的财政政策逆转，并没有得到消费者的完全接受。相反，消费者信心基本保持不变，而储蓄意愿却有所增强。预防性储蓄似乎仍然是德国消费者的主导主题。

总的来说，今天的数据强调了“让德国消费者再次消费”的项目将不会是一件容易的事情，需要耐心和毅力。