美国经济是否面临衰退？

领先的经济学家表示，衰退的可能性比最初预期的要高。

随着新的关税定于4月2日开始实施，投资者和经济学家对经济放缓或衰退的担忧日益加剧。

周日，高盛的研究分析师将美国在未来一年内发生衰退的几率从之前的20%提高到35%。

原因在于高盛看到许多经济指标朝着错误的方向发展。首先，高盛对第一季度国内生产总值（GDP）增长的预测仅为0.2%——相比于第四季度的2.4%和第三季度的3.1%，大幅下降。

这与CNBC最近的一项经济学家调查大致相符，后者预测第一季度的GDP也在0.3%左右。

全年来看，高盛预计GDP增长为1%，低于之前的1.5%预测，CNBC报道。如果1%的增长保持住，至少今年经济将避免衰退。但许多变量在起作用，包括本周即将推出的关税。高盛表示，关税威胁对消费者信心、通货膨胀和经济增长产生了负面影响。

“家庭和企业信心的急剧恶化，及白宫官员表明更愿意在追求这些政策时容忍短期经济疲软的声明，”高盛研究在一份报告中写道，根据CNN的报道。“更高的关税可能会加剧消费者危机。”

通货膨胀预计将上升

尽管消费者信心的减弱并不总是一个可靠指标，但高盛的经济学家表示，他们对最近的下降“不再轻视，因为经济基本面并不像往年那样强劲，”CNN报道。

一个主要的担忧是通货膨胀，高盛认为这主要是由于关税的影响而上升。它现在预测核心通货膨胀将在2025年上升到3.5%，而当前的核心个人消费支出（PCE）通胀率为2.8%。3.5%的水平比之前的估计高出0.5个百分点。此外，高盛预计失业率将上升到4.5%，高于当前的4.1%并且比先前预期的还要高。

“我们继续认为，4月2日关税带来的风险大于许多市场参与者之前假设的，”高盛的经济学家如是说，根据CNBC的报道。

或许一个好消息是，这种预计的低迷促使高盛将利率下调次数从2次增加到3次。该公司现在预计在7月、9月和11月各降息25个基点，将利率降至3.50%到3.75%之间。

此外，经济学家们预计第一季度后经济将改善。前述的CNBC调查预计第二季度GDP增长1.4%、第三季度增长1.6%、第四季度增长2%。

S&P 500预测下降至6200

最后，高盛将2025年S&P 500的预测下调至6200点，低于6500点。这一水平比当前水平高出约10%。截至周一，S&P 500大约在5617点，今年下跌了4%。高盛还将S&P 500每股收益增长的预测从9%下调至7%。

“由于不确定性激增，股价估值面临阻力通常是相对短暂的，”高盛研究的首席美国股票策略师David Kostin在最近的一份报告中表示。“然而，经济增长放缓的前景意味着较长期的较低估值。”

因此，回应标题中的问题：根据经济学家的预测，衰退看起来不太可能。但由于关税的不确定影响，可能性略有上升。