特朗普关税将震动全球贸易

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波兰中央银行将政策利率保持在5.75%不变。今天没有其他的发布安排。

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特朗普总统宣布对所有进入美国的商品征收新的进口关税，这标志着自第二次世界大战以来国际贸易秩序的最大动荡。然而，特朗普政府的混乱做法在周三的公告之前，已经将贸易政策的不确定性推升至创纪录的高水平。单单是这种对商业环境的不稳定，就给支出、投资、招聘和运输决策带来了重大经济成本，变得更加困难。特朗普宣布的关税将根据不同国家有所不同。对欧盟进口征收的20%关税将于4月9日生效，欧盟已承诺进行报复。除此之外，针对汽车的25%关税将从4月2日起实施。在这个区域内，斯洛伐克对汽车贸易限制的影响最大。然而，这20%的关税对于整个中东欧地区的增长都是负面的。虽然来自美国关税的直接影响可能相对有限，但间接影响可能会削弱整个欧元区的增长前景。

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在波兰，货币政策委员会在周三决定将关键利率保持在5.75%。然而，我们关注的焦点在于新闻声明。尽管货币政策委员会显得谨慎，但声明中的语气和措辞的变化暗示出一种更为温和的情绪。新闻声明提到了经济条件的疲软，并承认了整体通胀的下行意外。此外，声明中省略了关于在货币政策不变的情况下中期通胀回归目标的句子，我们将其视为另一个温和信号。中东欧货币相对强劲。本周长期收益率有所下降，但美国的10年期收益率在公告后下降了20个基点，预计该地区的债券市场将受到进一步影响。