亚洲开盘：华尔街的乐观情绪向东延伸，亚洲关注贸易缓和和科技助力

亚洲市场正在复苏，准备迎接华尔街上涨的顺风。预计日本和香港的期货价格将普遍向上，在标准普尔500指数上涨2%后，这一上涨的原因既有企业盈利的推动，也有宏观再定价的因素。字母表公司的收益表现超出预期，美联储的基调略显鸽派，以至于降息的希望仍然存在，交易员们正在嗅探美中贸易缓和的早期迹象。这并不是达成协议，也不是缓和关系——只是一种足够的对话，以降低脱钩溢价。

但我们不能过于乐观。这并不是关于全面解除关税或华盛顿与北京之间的某种和谐时刻。此次反弹建立在细微的变化之上——信号，而非实质。市场正在关注基调变化，而非条约草案。尽管如此，在如此敏感的市场环境中，温和的转变足以让风险保持活跃。

日本是这里的试点项目。华盛顿正在绘制一份与东京的贸易剧本——测试可以与印度、韩国及其他友好国家进行镜像的双边条款，并在不引发供应链危机的情况下，将贸易流向从中国的工业繁荣转移，以实现更公平的基础。

这就是关键所在：电动车、清洁能源科技和半导体。这些行业不仅仅是政策目标，它们是战场。美国不会让中国在西方的代价下通过出口摆脱通货紧缩。这是穿着地缘政治盔甲的工业政策，没有人希望再次经历太阳能过剩或另一个电动车超级周期登陆。

与此同时，美联储提供了足够的支持，让市场得以喘息。瓦勒（Waller）表示如果关税开始影响就业，就会考虑降息，而克里夫兰的哈马克（Hammack）已经将六月视为潜在的转折点。收益率放缓，黄金价格有望走高，货币波动率以有序的方式逐渐降低。

再加上字母表公司在收盘后5%的飙升，你会发现纳斯达克的热情正在渗透到亚洲。因为澳大利亚和新西兰市场因ANZAC假期关闭，但日本和香港似乎准备迎来爆发。

总的来看？宏观经济有温和的顺风，贸易紧张局势在逐渐缓和，盈利在关键领域表现良好。但这不是一个肆意冒险的时刻——这是一个战术窗口。我们要紧盯熟悉的目标，毫无疑问就是特朗普总统。