美元周度预测：更多联储言论和降息赌注成为焦点

美元指数（DXY）从近104.00的多周低点反弹。投资者预计联邦储备将在9月开始降息。联储官员对于降息持谨慎态度。接下来将迎来联储言论、联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要和初步制造业与服务业采购经理人指数（PMI）。

对于美元来说，这是一个糟糕的一周，美元指数（DXY）回落到了五周低点的104.00区域附近，但在周后半段设法恢复了一些镇定。

这一切都关乎通胀

美元（USD）的周度表现几乎完全由4月份的美国消费者价格指数（CPI）决定，该数据再次证实了美国经济中的去通胀趋势在继续。

尽管本周早些时候生产者价格指数（PPI）的正面惊喜，投资者似乎加速了他们对于未来几个月内联邦储备（Fed）将降息的信念，9月份被视为最有可能的时间点。

根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，该月降低联邦基金目标区间（FFTR）的可能性约为70%。

谨慎的联储言论需要更多的信念

与市场和投资者似乎所信仰的相反，大多数联储官员在开始联储放松周期的可能性提高时表现出了极大的谨慎。

联邦储备副主席菲利普·杰斐逊（常任投票者）在周一表示，在经济状况良好的情况下，央行应该保持当前的货币政策，直到明显看到通胀回落到2%的目标。联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔也表示，他期望通胀将像去年一样在2024年持续下降，尽管在第一季度价格上涨速度超出预期后，他的信心有所动摇。接着，明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡里（非投票者）重申了他对目前货币政策紧缩程度的不确定性，建议借贷成本“可能需要在这里停留一段时间”，因为央行官员评估通胀情况。最后，纽约联邦储备银行总裁约翰·威廉姆斯（常任投票者）对最近的较温和的消费者通胀数据表示欢迎，但他说这一积极发展不足以证明很快就可以降息，而克利夫兰联邦储备银行总裁洛丽塔·梅斯特（投票者）表示，保持当前的政策水平将有助于将仍然高企的通胀回落到2%的目标。

美债收益率似乎倾向于较低利率

在美国货币市场中，美元的最近表现伴随着不同时间框架内美债收益率的下降趋势复苏。这发生在宏观经济背景不变的情况下，表明今年其余时间内联邦储备可能只会进行一次或不进行任何降息。

从更广泛的角度来看，预计欧洲央行（ECB）将在北半球夏天期间降息，可能紧随其后的是英格兰银行（BoE）。然而，预计联邦储备和澳大利亚储备银行（RBA）将在今年晚些时候开始放松政策，可能在第四季度。

在即将到来的一周中，关键事件将是联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要的发布以及5月份制造业和服务业初步PMI读数的发布，这一切都将伴随着更多来自联储利率制定者的评论。

美元指数（DXY）的技术分析

下行压力的增加可能会促使美元指数（DXY）重新测试5月16日的低点104.08，这一区域得到了中期的100天简单移动平均线（SMA）的支撑。更向南则是4月9日的周低点103.88，之后是3月份的底部102.35（3月8日）。进一步的回撤可能会导致该指数测试12月低点100.61（12月28日），之后是100.00的心理关口和2023年底部99.57（7月14日）。

相反，上涨动能可能会促使重新测试2024年峰值106.51（4月16日）。超过这一水平可能会鼓励向着11月高点107.11（11月1日）移动，就在2023年的最高点107.34（10月3日）之前。

从更广泛的角度来看，只要DXY保持在200天SMA之上，预计现有的看涨趋势将持续。