非农预测：美国就业市场终于开始走软了吗？

预计五月的非农就业数据将有所下滑。本周的就业数据更偏向于较低。非农前的美元瞬间低点进入焦点。本文的分析运用了图表模式和关键支持阻力位。

本周的主要事件正在进行中，人们期望非农就业数据将从上个月的失望回升。在四月份，美国的就业数据远远低于预期，这是劳动力市场在几个月的紧缩货币政策影响经济后出现的第一个真正的弱点。四月份的数据是劳动力市场的第一个真正的冲击，因为今年以前的所有数据都超出了市场预期。一如既往，当五月的NFP数据今天下午发布时，要关注上个月的数据有无修正。

来源：Refinitiv, 由海马财经准备

预计五月份将增加185,000个职位，这比三月份增加的315,000个职位要少很多，但是比四月份的数据有所恢复。预计失业率将保持在3.9%。

如果本周的劳动力数据有所参考的话，NFP可能会略微偏向于低于185,000的预测，预测范围非常广泛，介于120,000和258,000之间。自然，市场将会密切注意预测的任何大的偏差，因为这可能会刺激由于数据可能对利率或更广泛的经济产生的影响而产生的投机活动。私人就业数据令人失望。

近期职位空缺减少，接近800万个，这表明企业已经削减了对劳动力的需求，而离职人数略有上升。离职人数通常可以衡量劳动力市场的不安情绪，因为当工人觉得他们有机会在其他地方找到合适的工作时，他们会选择离职，并在公司实施雇佣冻结时维持他们当前的位置。此外，美国独立商业联合会（NFIB）的调查显示，企业雇佣额外工人的意愿持续下降：

来源：Refinitiv , 由海马财经准备

从更广泛的宏观层面来看，美国的数据似乎已经转角，"美国例外论"已经彻底成为过去。美国第一季度的GDP增长已经大幅低于预期后，被进一步下调，第一季度的GDP只有微弱的1.3%，而初始预估为2.6% ，而亚特兰大联储最近追踪的第二季度增长为1.8%（年化）。其他数据点，如制造业采购经理人指数和通货膨胀率都有所下降。其中服务业仍然是亮点，因为那些PMI数据显示，美国这个最重要的行业还在持续增长。

美元在本周初开局不利，昨天欧洲央行的鹰派降息刺激了欧元，从而再次使美元指数处于劣势。让人失望的美国数据持续压低上升的可能性，但市场仍然对今年可能会有两次降息持保守态度。如果数据进一步恶化，那么降息仍然是一种可能性。

NFP 前，本周的最低点已经成为焦点，那个点位于104儿。美元指数在EUR/USD中占有很高的权重，意思是昨天的鹰派降息已经对美元产生了影响，这种势头有可能会在NFP数据低于预期，或者失业率提高到4%或以上的情况下，继续下滑。103自然成为下一个支持位，但下滑可能不会这么快，因为通胀压力已经破坏了美联储对我们已经在走向2%的道路的信心。NFP的数据如果超出预期，需要有足够的规模才能推高美元，鉴于近期的数据让人失望，但200日移动平均线位于104.43，仍然存在阻力，其次是104.70。

来源：TradingView, 由海马财经准备