石油价格又一波动

石油持续流动。为何石油价格的涨幅有限。美元指数徘徊在1年低点。美国股市因比特币获得提振。能源和国防对FTSE 100施压。

在过去三天中，石油价格经历了剧烈波动。布伦特原油的交易价格最高达到每桶81美元，最低则为每桶66美元。目前的价格较68美元的低点上涨了1.5%。在伊朗和以色列冲突期间，石油市场一直是风险情绪的关键指标。即使美国介入，石油价格也没有如一些人预期的那样飙升至每桶100美元。

总体而言，本周石油价格在70美元每桶的水平上挣扎，显示出这场冲突将是短暂的，并不会升级。周三的报告显示，美国在冲突中的介入及对伊朗核设施的打击，并未彻底削弱伊朗的核能力。这就是为什么伊朗对美国的报复相对温和：他们袭击了一个位于卡塔尔的美国空军基地，显然他们知道该基地是空的。

石油持续流动

石油市场关注的主要问题是全球石油的流动。在这场冲突期间，石油仍然能够在全球范围内顺畅流通。霍尔木兹海峡保持开放，伊朗似乎没有关闭的意图，这也是为何最近的交易中，石油价格的溢价有所减少。特朗普表示他并不寻求改变伊朗政权，而美国对中东的特使在周二晚些时候表示，伊朗和美国已经在对话，他对达成和平协议感到乐观。这可能会限制石油的进一步上涨，因为交易者似乎愿意在中东发生任何重大进展时出售石油。

为何石油价格涨幅有限

目前关于石油的背景并不支持价格上涨，这也是地缘政治对商品价格影响短暂的另一个原因。OPEC+正在增加石油供应，国际能源署（IEA）6月的石油报告指出，5月份全球石油供应增加了33万桶/日，目前的供应量比一年前高出180万桶/日。全球石油库存也已连续第三个月上升。IEA总结了当前的情况：“在没有重大干扰的情况下，2025年的石油市场看起来供应充足”，全球石油供应在今年和明年都有望增加。

简单来说，这就是为何石油价格保持低迷，以及为何交易者愿意押注于这个冲突不会引发通胀，以及英格兰银行在8月和美联储在9月的降息仍然是有可能的。

美元指数徘徊在一年低点

美元的走势与石油价格依然紧密相关。周三，美元在G10外汇市场中是相对较弱的货币之一，短暂的美元上涨已经消退。美元指数接近今年至今的低点97.60，若跌破该水平，可能会返回2022年的低点95。今年，避险需求无法支撑美元，经济前景疲弱、全球多样化避开美元以及美国经济更大的财政困境预期，都对美元施加了压力。

美国股市因比特币获得提振

美国股市未受中东紧张局势影响，标准普尔500指数的波动仍然较小。周二，美国股票指数普遍上涨超过1%，小型股和大型股齐头并进。标准普尔500指数因比特币而获得提振，比特币在周三继续上涨，本周涨幅超过6%。周三标准普尔500指数的表现强劲个股中，比特币相关的股票表现突出，Coinbase是表现最佳的股票，而超微计算机也进入了前十名。比特币和比特币相关股票的上涨恰逢美元指数跌至一年多来的最低水平，生动描绘了今天的美国。这也突显了标准普尔500指数内多只蓝筹股的脆弱性，它们与比特币的走势相伴且可能会波动。

有趣的是，特斯拉周二下跌2%，因其机器人出租车的热情有所减退。然而，我们认为这只是市场在周一过于兴奋后的正常回调。“七大”科技巨头继续扩大涨幅，处于良好的位置以推动美国股票上涨，市场再次聚焦于人工智能交易。

能源和国防对FTSE 100施压

欧洲股票今天也预计将高开；然而，FTSE 100可能会继续落后于其他欧洲股票指数。FTSE 100受到石油巨头的制约，壳牌周二下跌3.7%，而国防公司如BAE系统公司也下跌超过4%。这些都是FTSE 100的重要板块，目前处于不受欢迎的状态。英国指数在科技方面也较为缺乏，导致该指数落后于投资者再次涌向人工智能投资主题，而对推动全球防务股票上涨的再军备主题兴趣减退。过去一个月，英伟达的股价上涨了近14%。

总体来看，今天没有太多重要的经济数据发布。由于伊朗和美国之间的冲突已经结束，对冲突的风险正在减弱，并且人们对伊朗与以色列之间持久停火的希望有所增加。正如我们提到的，石油市场只有在石油流动受到干扰时才会作出反应，而目前为止并没有这种情况。