第一次晨光：以色列-伊朗停火仍然维持中，鲍威尔态度坚定，北约峰会引人注目

大家早上好。昨天是个忙碌的日子。

以色列和伊朗之间脆弱的停火协议目前仍在维持。然而，美国总统唐纳德·特朗普对停火宣布后几个小时内双方报告的初步违反情况并不满意。在启程前往荷兰参加北约（北大西洋公约组织）峰会之前，特朗普对这两个国家进行了尖锐批评，称：“我们基本上有两个国家，打斗了这么久，已经不知道自己在干什么了。”

美联储主席鲍威尔捍卫“静观其变”的立场

美国联邦储备委员会（美联储）主席杰罗姆·鲍威尔昨天在众议院金融服务委员会作证，获得了一些媒体的关注。尽管特朗普持续施压要求降息，还有美联储理事米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒提议支持七月降息，鲍威尔还是捍卫了美联储的“静观其变”立场。他坚持认为经济依然强劲，决策者们需要对特朗普经济政策的影响特别是关税的影响有更多的明确了解。

尽管如此，鲍威尔承认，如果通胀进一步缓解或就业市场出现恶化，可能会考虑降息，这导致美国国债收益率和美元（USD）走低。然而，投资者仍然倾向于将九月的会议视为降息25个基点（bps）的时机。芝加哥美联储主席奥斯汀·古尔斯比也在讨论中表示，如果关税没有导致通胀上升，美联储应该考虑恢复降息，然而他并没有具体说明宽松的时间表。

宏观亮点

加拿大最新公布的消费者物价指数（CPI）数据显示，五月份的CPI同比增长1.7%，保持在和四月份持平的水平。加拿大央行（BoC）所偏好的通胀指标——CPI中位数和CPI修剪——则分别从3.2%和3.1%放缓至3.0%。这使得数据处于央行通胀目标区间的上限（1%-3%）。由于租金和旅游价格下降以及核心数据仍然相对较高，稳定的总体数据不足以支持下个月的降息。BoC的利率定价在消息发布后反应略显鹰派，目前隐含减息31个基点（bps），相比数据发布前的33个基点有所减少。投资者目前认为，央行在七月的下一次会议上保持不变的可能性为68%。

在美国，消费者信心在六月意外大幅下降，接近五年来的低点，因为关税仍然是消费者的主要关注点。根据会议委员会的数据，消费者信心从修正后的98.4降至93.0。尽管12个月的平均通胀预期有所放缓，但通胀和高物价仍然是人们关注的问题。

未来一天

今天的日程安排很简单。鲍威尔将在参议院银行委员会作证，尽管我不期待美联储主席会偏离他之前的声明。因此，市场的关注将主要集中在北约峰会的发展上。

通过表示“这取决于你的定义”并拒绝提供进一步解释，特朗普对美国对北约第五条相互防御条款的承诺产生了怀疑。这重新点燃了欧洲长期以来对特朗普对该联盟承诺的担忧，尽管北约秘书长马克·鲁特对此表示了保证。特朗普重申他对盟国将国防预算提高到占GDP（国内生产总值）5%的要求，并声称自己在推动高额贡献方面的功劳，鲁特在一条私人信息中公开承认了这一点。