华尔街日报关于"影子美联储主席"的报道后美元普遍走弱

欧盟中期市场动态：在华尔街日报关于"影子美联储主席"的报道后，美元普遍走弱；五角大楼今天早上将召开新闻发布会；H&M在6月销售和利润高于预期后股价上涨。

笔记/观察

- 美联储独立性问题影响美元情绪；美联储期货现在预计在九月份的会议上有90%的机会降息25个基点，而上周报告后为60%；欧元/美元在1.172附近进行测试（自2021年9月以来的最高点）。

- 华尔街日报报道，特朗普正在考虑在9月至10月之间任命一位“影子”美联储主席——可能是沃什、哈塞特、贝森特或马尔帕斯——作为向鲍威尔更替的明确信号。

- 美光的收益电话会议指出，由于DRAM供应紧张、强劲的HBM和人工智能驱动的数据中心需求，以及进入第四季度时有利的产品组合，创下了收入和利润的新纪录；同时，适度的关税吸引、库存精简以及一项2000亿美元的美国扩张计划支撑了其指导预期，预计DRAM的比特增长将在2025年下半年超过NAND和HBM市场份额平衡。

- H&M在斯德哥尔摩的股价大幅上涨，此前该公司提供了6月的销售情况，并报告了好于预期的利润；还指出美元贬值和增加的运输成本。

- 英国部长与工党议员就福利法案的让步进行会谈；至少有126名工党议员签署了一项“合理修正案”，试图阻止首相斯塔默的福利削减；分析师指出，福利法案的让步可能会使财政大臣里夫斯损失数十亿英镑，并推动秋季预算中的新税收上调。

- 在今天早上的五角大楼新闻发布会之前，Axios报道特朗普政府计划限制与国会分享机密信息，此前有人泄露了一份关于轰炸伊朗核设施的内部评估。

亚洲

- 韩国6月制造业商业调查：94.4，对比之前的94.7；非制造业商业调查：87.4，对比之前的88.1。

全球冲突/紧张局势

- 特朗普总统宣布与伊朗的谈判将于下周开始。

- 美国特使威特科夫对与伊朗达成全面和平协议持乐观态度；强调如果伊朗再次尝试核 enrichment，这将是一条红线。

欧洲

- 首相斯塔默表示，正在准备削弱福利改革，以避免自己党内的动荡。

- 特朗普总统呼吁以色列总理内塔尼亚胡的腐败审判计划被取消（内塔尼亚胡已于周一（6月30日）被传唤到以色列法庭）。

- 欧洲委员会主席冯德莱恩据说正在面临关于新冠疫情丑闻（Pfizergate）的不信任投票；虽然冯德莱恩可能会在下个月面临的投票中幸存，但这可能迫使她在确保左翼和右翼的支持方面做出更多妥协。

美洲

- 特朗普总统据说正在考虑在9月和10月任命新美联储主席作为鲍威尔的继任者，以“削弱”鲍威尔（沃什、哈塞特和贝森特被考虑）。对其继任者的早期决定将被视为削弱鲍威尔的地位，这正是特朗普所希望的。特朗普希望降息，但鲍威尔迄今拒绝了。

- 财长贝森特向国会发出信函：必须在8月休会前就债务上限采取行动；债务上限措施延长至7月24日。对美众议院通过参议院版本的税收/预算法案感到乐观；他们处于一个良好的位置。

- 特朗普政府表示，计划限制与国会分享机密信息，此前有关伊朗轰炸损害的泄露。

贸易

- 日本贸易谈判代表赤泽表示会充分考虑7月9日的谈判截止日期。不能接受25%的汽车关税。

发言人/固定收益/外汇/商品/勘误

指数[Stoxx600 +0.24% 在538.28，FTSE +0.13% 在8,730.00，DAX +0.71% 在23,676.00，CAC-40 +0.10% 在7,565.83，IBEX-35 +0.40% 在13,874.46，FTSE MIB +0.12% 在39,367.00，SMI +0.22% 在11,906.34，标准普尔500期货 +0.33%]。

市场关注点/关键主题：欧洲指数整体小幅上涨，并在交易开始阶段保持谨慎积极的趋势；带领上涨的行业包括消费品和材料；滞后的行业包括工业和科技；关于壳牌考虑收购BP的传闻被否认；预期美国即将公布的财报包括耐克和沃尔格林联合企业。

股票

- 消费品：H&M [HMB.SE] +8.0%（收益；六月销售），Next 15 [NFC.UK] -21.5%（交易更新），EDENRED [EDEN.FR] +8.0%（注意到法国的餐券改革），Inchcape [INCH.UK] +5.5%（交易更新），Moonpig [MOON.UK] -7.5%（收益；首席执行官将辞职）。

- 能源：壳牌 [SHEL.UK] +0.5%，BP [BP.UK] -0.5%（壳牌再次澄清，它并没有积极考虑BP的收购提议，并确认未与BP进行关于可能收购的讨论）。

- 工业：大众 [VOW3.DE] -0.5%（大众的所有家庭希望曼弗雷德·多斯作为现任监事会主席汉斯·迪特·波茨的继任者）。

发言人

- 德国下议院支持总理梅尔兹460亿欧元的减税计划。

- 法国政府指出，2025年预算赤字占GDP的5.4%依然可以实现，但需要增加50亿欧元的支出削减才能实现目标。

- 英国政府表示，正在就实施福利削减进行会谈；计划在7月1日周二对福利法案进行投票。

- 奥地利WIFO季度经济预测将2025年GDP增速从-0.3%提升至+0.1%，同时将2026年GDP增速预期从1.2%下调至1.0%。预测将2025年的CPI预期从2.7%提升至2.9%，并将2026年的CPI前景从2.1%上调至2.2%。

- 韩国将在7月宣布措施以降温房价。

- 中国商务部（MOFCOM）表示将加快稀土出口许可证的审批。

货币/固定收益

- 美元在报道称特朗普总统正在考虑在9月、10月选择新美联储主席以取代鲍威尔的情况下，出现一波新的疲软。对其继任者的早期决定将被视为削弱鲍威尔的地位。特朗普希望降息，而鲍威尔迄今拒绝作出回应。

- 欧元/美元突破1.17水平，接近其25年交易周期的中点。

- 美元/日元跌破144水平。

- 10年期德国国债收益率为2.55%，10年期英债收益率为4.47%。10年期美国国债收益率：4.27%。

经济数据

- (芬兰) 芬兰5月房价指数M/M：-0.4% 对比前值+1.4%；Y/Y：-1.3% 对比前值-0.4%。

- (德国) 德国7月GfK消费者信心：-20.3 对比预期-19.2。

- (瑞典) 瑞典5月贸易余额（瑞典克朗）：39亿 对比前值62亿。

- (挪威) 挪威5月趋势失业率：4.5% 对比前值4.4%。

- (匈牙利) 匈牙利第一季度经常账户余额：11亿欧元 对比前值21亿欧元预估。

- (瑞典) 瑞典6月消费者信心：84.6 对比前值83.6；制造业信心：99.3 对比前值100.1；经济倾向调查：92.8 对比前值94.5。

- (奥地利) 奥地利6月制造业PMI：47.0 对比前值48.4（收缩第35个月）。

- (南非) 南非第二季度BER消费者信心：-10 对比前值-20。

- (香港) 香港5月贸易余额（港元）：-273亿 对比前值-140亿；出口Y/Y：15.5% 对比预期12.5%；进口Y/Y：18.9% 对比预期13.0%。

固定收益发行

- (韩国) 韩国开启EUR计价的3年和7年期国债的发售工作。

- (英国) DMO通过招标出售了10亿英镑的4.25% 2046年12月到期的英债；平均收益率为5.162%，对比前值2.345%；投标倍数为1.99倍，对比前值2.54倍。

- (意大利) 意大利债务管理局（Tesoro）发行了30亿欧元，符合在6个月国库券中指示的30亿欧元（2个批次）。

前景展望

- 05:25 (欧盟) 日常欧洲央行流动性统计。

- 05:30 (南非) 南非5月生产者物价指数月比：0.2%预期 对比前值0.5%；Y/Y：0.5%预期 对比前值0.5%。

- 05:30 (匈牙利) 匈牙利债务管理局（AKK）将出售40亿福林的3年、5年和10年期债券。

- 05:40 (英国) 英央行7天短期回购操作（STR）。

- 05:45 (西班牙) 欧洲央行德圭因多斯（西班牙）。

- 06:00 (英国) 6月CBI零售销售报告：-25预期 对比前值-27；总分销销售：无预估 对比前值-43。

- 06:00 (以色列) 以色列4月制造业产出月比：无预估 对比前值0.5%。

- 06:00 (越南) 越南财政部将宣布即将进行的债券发行（定于周三举行）。

- 06:00 (芬兰) 芬兰将出售Ori债券。

- 06:00 (罗马尼亚) 罗马尼亚将出售400万雷欧的6.75% 2035年4月到期债券。

- 07:00 (巴西) 巴西中央银行（BCB）季度货币政策报告。

- 07:00 (英国) 英央行行长贝利。

- 08:00 (巴西) 巴西中旬IBGE通胀IPCA-15月比：0.3%预期 对比前值0.4%；Y/Y：5.3%预期 对比前值5.4%。

- 08:00 (墨西哥) 墨西哥5月贸易余额：4亿美元预估 对比前值-1亿美元。

- 08:00 (英国) 日常波罗的海干散货运价指数。

- 08:00 (德国) 欧洲央行施纳贝尔（德国）。

- 08:30 (美国) 第一季度最终GDP年化（第三次修订）季比：-0.2%预期 对比前值-0.2%；个人消费：1.2%预期 对比前值1.2%。

- 08:30 (美国) 第一季度最终GDP价格指数：3.7%预期 对比前值3.7%；核心个人消费支出价格指数季比：3.4%预期 对比前值3.4%。

- 08:30 (美国) 5月初步耐用品订单：+8.5%预期 对比前值-6.3%；耐用品（不含运输）0.0%预期 对比前值0.2%；资本品订单（非国防/不含飞机）：+0.1%预期 对比前值-1.5%；资本品出货额（非国防/不含飞机）：-0.2%预期 对比前值-0.1%。

- 08:30 (美国) 5月初步商品贸易余额：-861亿美元预期 对比前值-870亿美元（修正自-876亿美元）。

- 08:30 (美国) 5月初步批发库存月比：0.1%预期 对比前值0.2%；零售库存月比：-0.1%预期 对比前值-0.1%。

- 08:30 (美国) 5月芝加哥联储国家活动指数：-0.22预期 对比前值-0.25。

- 08:30 (美国) 初请失业金人数：243千人预期 对比前值246千人；持续申请人数：195万预期 对比前值194.5万。

- 08:30 (美国) 每周美国农业部净出口销售。

- 08:45 (美国) 美联储巴金。

- 09:00 (美国) 美联储哈马克。

- 09:00 (俄罗斯) 俄罗斯黄金和外汇储备截至6月20日：无预估 对比前值6828亿美元。

- 10:00 (美国) 5月待售房屋销售月比：0.0%预期 对比前值-6.3%；Y/Y：无预估 对比前值-3.5%。

- 10:30 (美国) 每周EIA天然气库存。

- 11:00 (美国) 6月堪萨斯城联储制造业活动：-4预期 对比前值-3。

- 11:30 (美国) 财政部将发行4周和8周票据。

- 12:00 (加拿大) 加拿大将发行2年期债券。

- 13:00 (美国) 财政部将发行7年期国债。

- 14:30 (欧盟) 欧洲央行行长拉加德。

- 15:00 (墨西哥) 墨西哥中央银行（Banxico）利率决策：预计将隔夜利率下调50个基点至8.00%。

- 15:00 (阿根廷) 阿根廷4月工资月比：无预估 对比前值3.0%。

- 18:00 (新西兰) 新西兰6月ANZ消费者信心指数：无预估 对比前值92.9。

- 19:30 (日本) 日本5月失业率：2.5%预期 对比前值2.5%；求职与招聘比：1.26预期 对比前值1.26。

- 19:30 (日本) 日本6月东京消费者物价指数Y/Y：3.3%预期 对比前值3.4%；不含新鲜食品的消费者物价指数Y/Y：3.3%预期 对比前值3.6%；不含新鲜食品和能源的消费者物价指数Y/Y：3.3%预期 对比前值3.3%。

- 19:50 (日本) 日本5月零售销售月比：0.3%预期 对比修正前值0.5%；Y/Y：2.5%预期 对比修正前值3.5%；百货商店、超市销售Y/Y：无预估 对比前值1.5%。

- 21:00 (菲律宾) 菲律宾5月贸易余额：-41亿美元预估 对比前值-35亿美元；出口Y/Y：5.0%预期 对比前值7.0%；进口Y/Y：-3.4%预期 对比前值-7.2%。

- 21:30 (中国) 中国5月工业利润Y/Y：无预估 对比前值3.0%；工业利润年初至今Y/Y：1.0%预期 对比前值1.4%。

- 23:30 (日本) 日本将出售3个月票据。