美国大选：中国和美元成为焦点

美国大选将于11月5日举行。前共和党总统唐纳德·特朗普和民主党副总统卡米拉·哈里斯之间的竞争在关键摇摆州非常激烈。投资者们密切关注，担心争议结果可能扰乱全球市场，加剧地缘政治紧张局势。

特朗普的竞选纲领强调经济政策的大幅转变。他提议取消小费和社保福利的税收，大幅削减企业税，彻底重组贸易政策，都旨在回归美国本土创造就业机会和抑制通货膨胀。对于许多仍感受到物价上涨冲击的美国人来说，这些建议很具共鸣。

特朗普的一个重要提议是一项全面的关税计划。他计划对所有进口商品征收统一的10%到20%的关税，中国商品可能达到60%的关税。回顾他之前的任期，期间他对钢铁征收了25%的关税，对铝产品征收了10%的关税，理由是国家安全，特朗普的新关税将走得更远。原来的关税导致加拿大和欧盟采取报复性措施，对美国农民产生影响。

经济学家担心这种广泛的关税可能引发新一轮贸易冲突，推高价格，对美国和全球经济造成压力。专家警告称，重度关税策略可能导致股市下跌，尤其是对依赖全球供应链的大型美国公司而言。例如，瑞士银行预测，10%的关税可能导致美国股市收缩同等幅度。

此外，国际经济研究所的一份报告估计，如果实施特朗普的关税，到2026年通胀率可能会提高到6%至9.3%，而如果没有这些关税，预计通胀率为1.9%。

除了这些提议外，特朗普表示愿意对美联储（Fed）施加更多影响力。他对其首个任期内美联储的加息持批评态度，表示更宽松的货币政策将有助于遏制通货膨胀（与埃尔多安（Erdogan）对利率如何影响物价的尴尬观点纯属巧合）。然而，许多经济学家警告称，损害美联储的独立性可能对经济稳定产生严重的长期影响。

卡米拉·哈里斯的竞选主题是应对不断上涨的成本，创造更公平的经济机会。她的提议旨在使住房更加负担得起，降低医疗保健费用，重新审视唐纳德·特朗普的减税计划，据经济学家认为这些减税计划主要惠及企业和高收入个人。

哈里斯将自己定位为一个相信政府和私人部门之间平衡伙伴关系的资本主义者。但一些经济学家对她的政策可能导致劳动市场混乱并给企业带来不确定性表示担忧。此外，有风险她聚焦于刺激需求可能导致价格上涨速度超过供应能够调整的速度，可能加剧通货膨胀压力。

在贸易方面，哈里斯尚未详细阐述她对关税的立场。然而，她表示致力于保护国内产业免受外国竞争的影响。

展望未来，美中关系的未来将成为美国大选结果后的辩论焦点。

如果卡米拉·哈里斯入主白宫，我们可能会看到对台湾稳定的持续支持。

另一方面，如果唐纳德·特朗普获胜，我们可能会看到一种更具对抗性的立场。一轮新的美中贸易紧张局势是可能发生的，这不仅会影响中国的增长，还可能扰乱全球经济并导致美国通胀加剧。

目前根据《纽约时报》的报道，哈里斯领先特朗普，占49%比48%。然而，这种情况很可能会在接下来的几天内继续向任何方向发生变化。

在2017年至2021年特朗普政府执政期间，美元经历了明显的回撤。事实上，从2017年初到2018年第一季度，美元持续以相当快的速度下跌，只是随后开始进入一个巩固阶段，并在2020年6月左右恢复其下跌的势头，与全球恶化条件一致，这是自新冠疫情爆发以来。

普遍认为特朗普再次获胜将极大地有利于美元。事实上，自10月初以来，导致美元暴涨的重要推动力之一正是所谓的“特朗普交易”的出现。值得注意的是，美元指数（DXY）自此期间上涨了超过4%，这维持了风险相关市场处于巨大下行压力之下。

美元面临的即时威胁来自于11月5日大选出现“蓝色浪潮”的可能性。在这种情况下，预计美元将遭受“特朗普交易”的解除，以及头寸向更多空头立场转移，而更高的税收和增加监管的前景可能会伤害美国股票周围的情绪。

由于欧元（EUR）占据美元指数（DXY）最大份额，值得尝试评估美国大选对EUR/USD可能产生的影响。

自4月以来，EUR/USD一直在逐步攀升，背后是对美联储今年展开的三到四次降息的重新定价。也就是说，这对的上升趋势一直在形成较高的低点，直到在9月底触及1.1210-1.1215区间的2024年高点，同样得到了许多欧洲央行官员的某种鹰派立场的支撑，他们在9月12日鹰派降息之后继续保持对该行放缓周期的谨慎态度。

然而，鉴于美联储主席杰罗姆·鲍威尔在9月18日实施的大规模降息后采取了更审慎的立场，以及此后不那么鸽派的美联储讲话和美国经济的强劲韧性，全都为美元提供了大量支持，同时也传出市场猜测美国经济甚至无需尝试就能摆脱困境。

尤其是本月美国国债收益率在曲线的中低端和高端一直在对美元提供支持，这反映了美元的强劲上涨。

因此，EUR/USD继续走低。并深入下行，直到出现一些支撑，约在1.0760左右。与德国乃至整个欧元区的经济停滞形成鲜明对比，不管谁成为第47任美国总统，美元都有望胜出，这也是美元表现优于欧元的另一个原因。

卖方趋势重新开始将立即挑战1.0760点（10月23日）的低点。一旦货币对跌破该区域，下一个支撑位将在1.0666（6月26日）的低点，之前要考虑到9月至10月回调的Fibo扩展位1.0639，这一区域由5月1日的1.0649低点支撑。接下来是全年低点1.0601（4月16日），之后是1.0575的另一个Fibo扩展位。

总的来说，在关键的200日简单移动平均线（SMA）1.0869以下，EUR/USD的前景应该保持负面，继续向下的空间仍然存在。