欧洲央行为自己鼓掌

在2021年，欧洲央行公布了期待已久的货币政策框架审查。这是自2003年以来的首次审查，因疫情而延迟。它恰逢一轮持久而剧烈的通货膨胀飙升的前夕。在2021年审查的发布中，欧洲央行宣布将在2025年对“新”战略进行评估。回到2021年，许多欧洲央行成员仍将通胀的激增视为暂时性，这一评估随后伴随着该机构历史上最快、最强劲的货币紧缩周期。在这种背景下，2025年的审查本应该包括一些批判性的自我反思。然而，实际情况是，语气更少内省，而更多的是重申欧洲央行走在正确的道路上。

2021年审查的主要收获是什么？

不算太多。最重要的结论是采纳了对称的2%通胀目标，相较于之前的“低于但接近2%”。审查还涉及将自有住房纳入HICP（和谐消费者价格指数）以及一项雄心勃勃的气候变化行动计划。

有什么新内容吗？

这并不令人惊讶，但欧洲央行对其货币政策战略审查的评估显然是积极的，并带有很高程度的自我祝贺。它确认了价格稳定的定义，使用了多种货币政策工具，并评估了其决策的适当性及潜在副作用。正如预期的那样，气候变化在审查中占据了重要位置，欧洲央行重申“应对气候变化是全球性的挑战，也是欧盟的政策优先事项。在其权限范围内，管理委员会致力于确保欧元体系充分考虑这一点”。同时，欧洲央行继续倡导将自有住房纳入通胀指标。

总的来说，今天的欧洲央行对自身货币政策战略审查的评估非常重要，作为一种机构健康检查，但在未来几个月几乎不会对欧洲央行产生任何新影响。鉴于今天加剧的地缘政治和政策不确定性，任何评估或战略审查，无论多么彻底，都无法替代逐次会议的方法。