等待另一只鞋落地

摘要

低招聘率表明公司在通过招聘冻结和自然流失的被动方式控制员工人数。由于对新工作人员的需求依然承压，裁员必须保持在低位，以确保工资单以稳固的速度扩张，并防止失业率上升。因此，裁员情况需要更加密切的关注，但应该关注哪些指标呢？

失业救济申请：尽管历史水平较低，但自去年12月底以来，初次申请人数在同比上涨。目前招聘和离职率之间的差距意味着，初次申请人数只需进一步上升到约255-265K的年化水平，就可以阻止工资单增长，前提是招聘率和其他离职率保持不变。JOLTS裁员和解雇：JOLTS数据提供了所有裁员的估算，而不仅仅是申请失业保险的工人。最近的数据表现良好；非自愿离职率历史上保持在较低水平，在过去八个月中在1.0%到1.1%之间波动。尽管如此，JOLTS数据有点滞后，并显示运输和仓储行业的裁员有所增加。WARN通知：大型公司（100名以上员工）在发生工厂关闭或大规模裁员时，必须提前至少60天给予员工书面通知，因此WARN法案通知是裁员活动的一个特别早期的信号。全国的"WARN因素"自去年以来有所上升，目前相较于过去的扩张期处于较高水平。Challenger裁员：裁员公告是裁员的领先指标，但其提前时间长度和与工资单的关系没有WARN因素那么紧密。减少联邦工作人员的努力推动了最近的激增，但排除政府的裁员公告也有所回升，表明公司最近正在重新评估人员配置决策。

这些指标都没有表明工资单下降是迫在眉睫的。但上升的趋势表明，现有工人的需求正在减少，这可能威胁到劳动力市场，因为对新工人的需求依然低迷。在判断就业增长是否面临下降的边缘，或者雇主是否能继续固守并等待当前货币和经济政策的压力时，务必要关注裁员情况。