领先一步：2024年11月4日

科技困境和选举前紧张气氛导致全球股市下跌

本周，由于科技巨头微软和Meta的盈利令人失望，加上选举前紧张气氛，美国（US）股市有望收低。这些因素正在影响投资者的情绪。

在国内，ASX 200连续第二周下跌，因为交易者纷纷观望。下周对市场至关重要，各种事件的结果可能影响年底的走势。

下周的关键事件包括美国大选、澳大利亚储备银行（RBA）、英格兰银行（BoE）和美联储（Fed）的利率决定。此外，中国全国人大常委会可能公布财政刺激措施的具体细节。

上周要点

2024年第三季度（Q3），美国经济增长2.8%，低于3%的预期。 JOLTS招聘和劳动力流动调查显示，9月份的就业岗位减少41.8万至743.3万，创下自2021年1月以来的最低水平，低于799万的预期。ADP就业报告显示，2024年10月，美国私营企业增加23.3万名工人，为2013年7月以来最高增幅。CB消费者信心指数在10月大幅攀升，从99.2上升至108.7。核心个人消费支出价格指数（PCE）同比增长2.7%，略高于2.6%的预期。首次申请失业救济人数降至21.6万，为今年5月中旬以来的最低水平，低于预期的23万。欧盟（EU）国内生产总值（GDP）2024年第三季度环比增长0.4%，由0.2%上升，年增长率达到0.9%。欧盟核心通胀率从上月的1.7%上升至10月的2%。英国采购经理人指数（PMI）在10月下降至51.7，而上月为52.6。日本央行（BoJ）按预期维持其货币政策不变。中国国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）从上月的48.9上升至10月的50.1。澳大利亚第三季度总体通胀率增长0.2%，年率从3.8%降至2.8%。RBA核心通胀率在第三季度增长0.8%，年率从4.0%降至3.5%。零售销售在9月环比增长0.1%，低于预期的0.3%。原油跌至70.61美元，黄金创下2790美元的最高纪录。波动指数（VIX）从20.32上升至23.15。

未来一周的关键日期

澳大利亚：RBA利率决定（周二，11月5日，澳东时间下午2点30分）

澳大利亚：RBA新闻发布会（周二，11月5日，澳东时间下午3点30分）

新西兰：第三季度就业报告（周三，11月6日，澳东时间早上8点45分）

中国：全国人大常委会（11月4日周一至11月8日周五）

中国：财新服务业采购经理人指数（周二，11月5日，澳东时间中午12点45分）

日本：央行会议纪要（周三，11月6日，澳东时间上午10点50分）

中国：贸易收支情况（周四，11月7日，澳东时间下午2点）

中国：居民消费价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）（周六，11月9日，澳东时间中午12点30分）

美国：总统大选（周二，11月5日）

美国：联邦公开市场委员会（FOMC）利率决定（周五，11月8日，澳东时间上午6点）

美国：密歇根大学初步消费者信心指数（周六，11月9日，澳东时间上午2点）

英国：英格兰银行利率决定（周四，11月7日，澳东时间晚上11点）

未来一周的重要事件

中国

全国人大常委会

11月4日（周一）至11月8日（周五）

中国经济疲弱，推动当局采取挽救措施，努力实现今年5%的经济增长目标。今年9月，中国当局推出了多项经济措施，包括降低利率、为现有房主减少贷款利率以及将银行准备金率（RRR）下调0.5%。

尽管这些货币措施旨在支持流动性，市场也希望进一步的财政政策来稳定重要领域，如房地产和消费市场。许多人期待从全国人大常委会会议中获得有关这些政策的进一步指导。

最近的猜测表明，中国可能会在未来几年批准超过10万亿元的额外借款。尽管这一数字远高于先前预期的2-4万亿元，但主要集中在帮助地方政府解决表外债务和资助地方政府购买闲置土地和房产。因此，对经济的整体净财政影响仍然不确定。因此，市场希望在即将召开的会议中获得针对提振消费需求的更直接刺激。

澳大利亚

RBA利率决定

11月5日（周二）下午2点30分澳东时间

符合预期，RBA在9月将官方现金利率维持在4.35%不变。附带声明和新闻发布会的语气偏鹰派。

RBA指出，尽管更高的利率有助于供需平衡，但潜在通胀仍高于目标中点，并在过去一年中没有显示出显著改善。

RBA还重申“董事会坚定决心将通胀水平恢复到目标水平，并将采取必要措施实现这一目标”，同时保持未来调整的可能性。

然而，新闻发布会的语气稍微偏鸽派。RBA行长布洛克确认，并未明确讨论加息，而是专注于信息传达上的变化。

随着第三季度核心通胀率从4%降至3.5%，人们越来越期待RBA启动降息周期。劳动力市场强劲，过去六个月新增就业岗位达到27万个，可能会推迟降息至2025年初。

我们预计RBA将维持现金利率在4.35%不变，预计可能在2025年2月前降息。

美国

FOMC利率决定

11月8日（周五）上午6点澳东时间

在9月，FOMC降息50个基点，将利率降至4.75%至5%的范围。这是美联储四年多来的首次降息，旨在支持美国劳动力市场。

美联储主席鲍威尔表示：“这一决定表明我们越来越有信心，通过适当调整政策立场，可以在维持劳动力市场强劲的同时，促使通胀稳定增长至2%。”

鲍威尔强调了美国经济的韧性，并强调不应将大幅降息视为新常态。目前的预测显示，今年将再减息50个基点，明年再减息100个基点，长期稳定利率为2.875%。

最近的经济数据，包括9月的非农就业人数、标准普尔全球综合采购经理人指数和首次申请失业救济，使交易者调低了对年底美联储削减利率幅度的期望。大多数人现在预计11月FOMC会议将降息25个基点，12月再降息25个基点。

中国

消费者价格指数和生产者价格指数

11月9日（周六）下午12点30分澳东时间

尽管中国政府推行货币宽松政策，但9月份的通胀数据反映了需求不振的局面。消费者价格指数为0.4%，低于预期的0.6%，增幅主要受食品价格推动。非食品领域继续存在通缩压力，生产者价格在9月份下降了2.8%，高于预期的2.5%下滑。

展望未来，预计10月的消费者价格将从0.4%略微上升至0.6%，但最近连续两个月的表现不佳暗示进一步下行风险。这可能会增加中国当局在即将召开的全国人大常委会会议上采取额外举措以实现5%的GDP增长目标的压力。

美国

2024年第三季度财报季

下周将继续进行第三季度财报季，包括Palantir Technologies、高通、Lyft和爱彼迎等公司的计划披露报告。