美联储计划在美国大选阴影下降息

美联储预计将降息第二次，忽略政治风险。但2024年会是最后一次降息吗？偏鸽派的口气和选举结果对美元多头构成风险。美联储决议将于格林威治标准时间周四晚上7点发布，鲍威尔将于格林威治标准时间晚上7点半举行新闻发布会。

经过反复考虑，25个基点的降息已成定局

美联储几乎可以肯定会在周四进行本轮宽松周期中的第二次降息，由于美国连串乐观的经济指标，降息规模已不再成问题。超过98%的市场预计将会出现25个基点的降息，投资者已将他们的预期从大幅50个基点的降息转向了在即将举行的会议中暂停的可能性。

市场对激进宽松的预期减弱引发了美元指数对一篮子六大货币的汇率上涨超过4%。然而，美联储降息博弈并不是推动美元上涨的唯一因素。

特朗普激励美元多头

越来越大的可能性是，唐纳德·特朗普将在11月5日获胜总统选举，这也导致了绿背美元在10月间惊人的多头行情，因为他的政策被认为是具有通货膨胀性。选举日期冲突是为什么美联储会议比通常晚一天召开的原因。然而，即使在FOMC成员投票之前选举结果已经知晓，它仍不太可能影响决定，至少在新总统上任之前。

因此，决策者将会关注自上次会议以来劳动市场和通胀形势的发展。所有迹象表明美国经济仍处于良好状态，几乎没有严重衰退或甚至放缓的迹象。根据亚特兰大联储最新的GDPNow估算，第三季度GDP以年化率增长了2.8%，本季度增长率为2.3%。

取得平衡

对于美联储而言，最担心的是劳动市场出现裂缝的迹象。七月份的就业数据疲软，使美联储偏向于在九月份降息50个基点，似乎是一种暂时的薄弱。然而，十月份的数据受到了飓风影响以及航空巨头波音的罢工的影响。更重要的是，失业率稳定在4.1%，而七月份曾飙升至4.3%。

总体而言，就业增长明显放缓，美联储可能需要在未来一年加快步伐。但目前，决策者必须在依然存在的价格压力之间保持平衡。美联储最喜欢的通货膨胀指标——核心PCE物价指数在九月份与去年持平，达到2.7%，与预期小幅下降相悖。其他价格指标也支持保持谨慎的理由；ISM制造业价格指数从48.3上涨至十月的54.8。

鲍威尔的口气和选举结果将至关重要

所有这些都表明美联储将继续沿着逐步降息的最新传达方向前进，但鲍威尔主席可能会保持开启50个基点步伐的可能性。在11月会议上，由于没有更新的点图或经济预测，投资者将仔细研究鲍威尔在新闻发布会上的每个字眼，希望从他对最新数据和经济状况的看法中获得新线索。

除非有任何出乎意料的鸽派或鹰派行为，美元可能更多地受到选举头条的影响。如果周三发布的初步结果表明特朗普获胜，美元和华尔街可能都会受益。但如果卡玛拉·哈里斯获得早期领先地位，美元可能会面临抛售的风险，而即使没有明显反应，美国股市至少会波动。

美元是否将面临过山车般的行情？

对于美元指数来说，另一波上涨可能会在心理水平105.00和106.00附近遇到阻力。但在最悲观的情况下，十月份的上升可能会完全逆转，支撑位可能看到在103.00和50日均线102.28左右。

然而，如果出现需要数天甚至数周才能确定胜利者的情况，市场波动性肯定会飙升。